7. Medarbetare 17 8. Finansiell information i sammandrag 19
9. Definitioner 22
10. Räkenskaper 23
ansluta Vinovos aktier till handel på First North. I samband med anslutningen riktades ett erbjudande till allmänheten och institutioner i Sverige och utlandet. Genom emissionen tillfördes Vinovo cirka 100 miljoner kronor före avdrag för emissionskostnader.
Genomförda förvärv
Under räkenskapsåret 2007/08 genomförde Vinovo två förvärv, båda av typen tilläggsförvärv.
Den 16 januari 2008 förvärvades 91 procent av aktierna i RAMAB Holding AB. De tidigare ägarna äger fortfarande 9 procent och det finns en ömsesidig utköpsklausul som löper på fem år för att lösa ut minoriteten till en förutbestämd multipel. RAMAB konstruerar och tillverkar tubvärmeväxlare, samt utför konstruktion, tillverkning och installation av kom- pletta rörsystem. RAMABs omsättning proforma 2007/08 uppgick till 61 miljoner kronor, och bolaget hade 25 anställda.
Verksam heten bedrivs i Knislinge. Förvärvet av RAMAB är ett tilläggsförvärv till ÖrnalpUnozon.
Den 19 maj 2008 förvärvades 91 procent av aktierna i Ferral Components Oy och Ferral Alucast Oy. Nuvarande lednings- grupp äger de återstående 9 procenten och det finns en ömsesidig utköpsklausul som löper på fem år för att lösa ut minoriteten till en förutbestämd multipel. Ferral tillverkar, lagerhåller och handlar med flänsar och komponenter i rost- fritt stål, kolstål och aluminium. Ferrals omsättning proforma 2007/08 uppgick till 155 miljoner kronor, och bolaget hade 90 anställda. Verksamheten bedrivs i Kalajoki och Kruunupy i Finland. Förvärvet av Ferral är ett tilläggsförvärv till Nordic Flanges.
ViFlow och ViPower. ViLink är verksamt inom flänsar och rörkopplingar, ViFlow inom värmeväxlare och tryckkärl och ViPower inom reservkraft. Den finansiella rapporteringen för de rörelse drivande bolagen kommer från och med 1 juli 2008 att ske per affärsområde.
Omsättning, rörelseresultat och investeringar
Omsättningen proforma för koncernen uppgick till 849 miljo- ner kronor fördelat på ViLink 50 procent, ViFlow 33 procent och ViPower 17 procent.Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar (EBITDA) proforma för koncernen uppgick till 104 miljoner kronor efter avdrag för moderbolagskostnader på 8 miljoner kronor, för- delat på ViLink 71 procent, ViFlow 28 procent och ViPower 1 procent.
Investeringar under räkenskapsåret har skett i form av förvärv av dotterbolag samt investeringar i materiella anläggnings- tillgångar. Totalt har investeringarna uppgått till 176 miljoner kronor, varav 58 miljoner kronor har använts för investeringar i såväl maskiner och inventarier som byggnader och avser framför allt kapacitetsutbyggnader i Nordic Flanges och Genetech. Resten, cirka 118 miljoner kronor, har erlagts som vederlag för under året gjorda förvärv av dotterbolag. Under perioden har en mindre verksamhet (IZY) inom Örnalp- Unozon avyttrats, för att renodla verksamheten mot värme- växlare och tryckkärl.
sammans med ledningen i portföljbolagen bygga värden för Vinovos aktieägare.
Vinovos målsättning är att inom två till fyra år skapa en före- tagsgrupp med en total omsättning om två till tre miljarder kronor där varje enskild investering ska generera en genom- snittlig årlig avkastning på eget kapital överstigande 25 pro- cent. Vinovos investeringsfilosofi bygger på att investera i rörelsedrivande bolag med en dokumenterad lönsamhet och starka kassaflöden med ledande positioner inom sina respek- tive marknadssegment. Vinovo har ingen branschpreferens för sina investeringar utan utvärderar investeringar inom ett brett spektrum av branscher.
stärka befintliga portföljbolag. Vinovo har inte någon uttalad exitstrategi för sina innehav.
Vinovo bistår sina portfölj bolag aktivt med erfarenhet av att driva utvecklings- och expansionsstrategier, identifiera, strukturera och genomföra tilläggsförvärv samt att effektivt strukturera finansiering av såväl förvärv som organisk tillväxt.
Vinovo har i dagsläget fem portföljbolag, Nordic Flanges, Ferral, ÖrnalpUnozon, RAMAB och Genetech. Portföljbolagen är indelade i tre affärsområden; ViLink, ViFlow och ViPower.
Aktieägare per den 30 juni
Aktieägare
Antal aktier och röster
Andel av totalt antal aktier och röster (%)
Christian Pérez genom bolag 5 075 590 34,2%
Tomas Althén genom bolag 5 000 590 33,7%
Andor Gerendas genom bolag 1 570 562 10,6%
Nordea Fonder 623 937 4,2%
JP Morgan Bank 588 933 4,0%
Bo och Åke Ekberg genom bolag 344 160 2,3%
Henrik Sellmann genom bolag 344 160 2,3%
Sven O. Mattsson genom bolag 286 670 1,9%
Ture Invest 220 000 1,5%
Johan Thorell genom bolag 196 670 1,3%
Caceis Bank 125 000 0,8%
Clearstream Banking 100 000 0,7%
Summa 12 största ägare 14 476 272 97,6%
Övriga 349 352 2,4%
Totalt antal aktier 14 825 624 100%
First North
Aktierna i Vinovo anslöts till First North den 22 oktober 2007 under handelsbeteckningen VINO.
ISIN-kod är SE0001994658. En handelspost uppgår till 100 aktier.
Utdelningspolitik
För att finansiera framtida tillväxt, är bolagets utdelningspolicy att balansera genererade vinstmedel.
Aktiens utveckling
SEK
100 150 200 250 300 350 400 450 500
10 15 20 25 30 35 40 45 50
Aktier i tusental
robust. Grundidén är att med en sund belåning förvärva lönsamma bolag med stabila kassa- flöden till attraktiva priser. Vidare gäller det att se till att bibehålla kontinuiteten i alla avseenden i samband med att det förvärvade bolaget byter ägare.
Klarar man att hantera dessa två komponenter, är förutsätt- ningarna för hög avkastning goda. När vi i nästa steg utvecklar det förvärvade bolaget vidare, stiger den potentiella avkast- ningen på investeringen till ytterligare högre nivåer. Det vik- tiga är, och det är det som ger robustheten i affärs modellen, att det senare steget, dvs att utveckla bolaget vidare, egent- ligen inte är nödvändigt för att nå de utsatta avkastnings- målen för investeringen. Vi på Vinovo arbetar dagligen med att tillämpa affärsmodellen genom att hela tiden agera affärs- mässigt utan att vara begränsad av exempelvis krav på exit.
De bolag vi förvärvar är stabila och har bedrivit sin verksam- het under lång tid med dokumenterad god lönsamhet. De genererar stabila kassaflöden, har långa kundrelationer, väl inarbetade varumärken och kunnig och erfaren företags- ledning. Vi tittar på bolag inom alla branscher och vi föredrar produktbolag med starka marknadspositioner.
Vad har vi åstadkommit på tre år?
Under de tre åren som Vinovo har varit verksamt har vi för- värvat sex bolag som proforma för räkenskapsåret 2007/08 omsatte 849 miljoner kronor, hade ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) på 104 miljoner kronor efter avdrag för moderbolagskostnader och hade cirka 360 anställda. Den genomsnittliga förvärvsmultipeln för dessa förvärv understeg fyra gånger proforma EBITDA för 2007/08 och den genom- snittliga belåningsgraden upppgick till 73 procent.
I oktober 2007 marknadsnoterades Vinovoaktien på First North och bolaget genomförde i anslutning till marknads- noteringen en nyemission på 100 miljoner kronor. Huvud-
Idag är Vinovo finansiellt starkt. Per den 30 juni 2008 uppgick koncernens nettoskuld till 2,2 gånger proforma EBITDA för räkenskapsåret 2007/08.
I takt med att koncernen har vuxit har vi efter räkenskaps- årets utgång också anställt ytterligare tre nyckelpersoner i moderbolaget, två investerings ansvariga och en koncern- redovisningsansvarig och är därmed totalt sex anställda.
Avsikten är att kunna öka koncernens omsättning avsevärt utan ytterligare nyanställningar på koncernövergripande nivå.
Hur vill vi utveckla verksamheten?
Målsättningen för Vinovo är att skapa högsta möjliga värde- utveckling för sina aktieägare. För att åstadkomma detta vill vi förvärva och utveckla bolag inom områden där det finns möjligheter att via förvärv och organisk tillväxt kunna växa avsevärt i storlek med bibehållen lönsamhet. Vi har därför valt att fokusera Vinovos resurser i form av tid och pengar på att utveckla våra befintliga portföljbolag i tre separata affärsom- råden. ”ViLink” för Flänsar och Rördelar, ”ViFlow” för Värme- växlar och Tryckkärl och ”ViPower” för Reservkraft. Målsätt- ningen för vart och ett av dessa affärsområden är att de i sig ska kunna växa till framtida börsbolag vad avser storlek, lön- samhet och kvalité. Dessutom håller vi ögon och öron öppna för att hitta nya affärsområden.
Från och med den 1 juli 2008 kommer koncernen att rappor- tera enligt IFRS och segmentinformation kommer att lämnas per affärsområde. Vinovo har också som målsättning att under nästa räkenskapsår byta lista från First North till OMX Nordiska Börs Stockholm.
Sammanfattningsvis kan man säga att vi på Vinovo är nöjda med hur koncernen har utvecklats såväl verksamhetsmässigt som finansiellt och vi har för avsikt att fortsätta bygga aktie- ägarvärde enligt den fastslagna affärsmodellen.
Stockholm i september 2008
Andor Gerendas VD
1) Räknat på rullande 12 månader, som om samtliga bolag ingått i Vinovokoncernen under hela perioden juli 2007 – juni 2008.
Andel av koncernens netto- omsättning för räkenskaps- året 2007/081) i mkr (koncernen 849 mkr)
423 (50%)
278 (33%)
148 (17%)
Andel av koncernens EBITDA för räkenskapsåret 2007/081) 2) i mkr (koncernen 112 mkr)
80 (71%)
31 (28%)
1 (1%)
Antal anställda per 30 juni 20083) (koncernen 360)
169 130 58
Dotterbolag Nordic Flanges AB
Ferral Components Oy Ferral Alucast Oy
ÖrnalpUnozon AB RAMAB Rör och Apparatmontage AB
Genetech AB
Flänsar
ViLink är en företagsgrupp som är inriktad på tillverkning och handel med flänsar och rörkopplingar i olika typer av stål och speciallegeringar. I dagsläget består gruppen av två företag, Nordic Flanges och Ferral, men ambitionen är att växa kraftigt de närmaste åren, både organiskt och genom förvärv. Målsättningen är att bygga en nordeuropeisk industrigrupp som tillhandahåller avancerade och tekniskt krävande rörkopplingar till kunder som värdesätter flexibilitet och hög servicegrad.
Nordic FlaNges
VD Bo Lindberg
Verksamhetsort Örnsköldsvik, Stockholm, Vellinge Vinovos kapital- och röstandel 100%
Styrelse Henrik Sellmann, Andor Gerendas, Martin Andersson
Investeringstidpunkt Maj 2006
Webbsida www.nordicflanges.se
Nordic Flanges är en av Nordens ledande tillverkare och lagerhållare av flänsar och rörkopplingar i rostfritt stål, kolstål och speciallegeringar.
Produkterna tillverkas i bolagets produktionsanläggning i Örnsköldsvik. Dessutom bedrivs handel med kolståls-, rostfria samt speciallegerade flänsar och andra rörprodukter från Sverige, Europa, Indien samt Kina.
Flänsmarknaden är en nisch inom rördelsbranschen och produkter för rörinstallation. Slutkunden för Nordic Flanges produkter finns framförallt inom pappers-, kemi-, kraftverks- och offshoreindustrin. Den övervägande delen av försälj- ningen sker till nordiska och europeiska rör-, stål- och VVS- grossister. Närheten till kunden och hög servicegrad är två av Nordic Flanges största konkurrensfördelar.
Ferral
VD Jarmo Ainali
Verksamhetsort Kalajoki, Kruunupy
Vinovos kapital- och röstandel 91%
Styrelse Jarmo Ainali, Andor Gerendas,
Martin Andersson
Investeringstidpunkt Maj 2008
Webbsida www.ferral.fi
Ferral består av två bolag, Ferral Components (FC) och Ferral Alucast (FA). Företagen tillverkar, lagerhåller och handlar med flänsar och kopplingar i rostfritt stål, kolstål och aluminium.
Vidare tillverkar och säljer gruppen aluminiumkomponenter.
Gruppens kunder återfinns i mer än 20 europeiska länder.
FC är en av Finlands ledande tillverkare och distributör av stålflänsar. FCs kunder är verksamma inom framförallt verk- stadsindustrin, båtvarvsindustrin och VVS-industrin.
FA är Europas ledande tillverkare av aluminiumflänsar och andra aluminiumkomponenter inom sitt marknadssegment.
Kunderna till den del som producerar aluminiumflänsar är främst verksamma inom VVS-industrin, medan kunderna till delen som producerar gjutna aluminiumkomponenter åter- finns inom mekanisk verkstadsindustri, tillverkande industri och möbelindustrin.
Rördelar
FiNaNsiella data 2007/20081)
Nettoomsättning, mkr 283,2
EBITDA, mkr 53,8
EBITDA-marginal 19,0%
Antal anställda 169
1) Dotterbolag som förvärvats under räkenskapsåret ingår i siffrorna från förvärvstidpunkten.
Året som gått
Ferral förvärvades och blev det andra företaget i ViLink.
Ett investeringsprogram om totalt 70 miljoner kronor påbör- jades för att dels öka produktionskapaciteten från 300.000 till 500.000 tillverkade flänsar, dels möjliggöra tillverkning av flänsar i duplexa material.
Ny VD, med bred erfarenhet från stål- och tillverknings- industrin, tillträdde i Nordic Flanges.
Framtiden
Investeringsprogrammet i Örnsköldsvik kommer att avslutas under 2009 och innebär en fördubbling av produktions- kapaciteten där. Investeringen är inriktad på flänsar i special- stål och möjliggör för ViLink att öka sin försäljning till t ex offshore-industrin. Den utökade kapaciteten kommer succes- sivt att tas i anspråk och företaget räknar med att fullt kapacitetsutnyttjande ska nås inom två till tre år.
Den utökade satsningen på specialstål är strategiskt betyd elsefull ur två perspektiv. Dels ger det ViLink en större konkurrensfördel gentemot producenter i Asien, dels kan ViLink leverera de flesta typerna av flänsar och rörkopplingar i de flesta typerna av material till sina kunder. ViLink blir en helhetsleverantör som kan bibehålla och utveckla redan goda kundrelationer.
Inom aluminiumverksamheten har ViLink känt av en ständigt ökande efterfrågan och har i dagsläget svårt att möta kund- ernas behov. Därför kommer en investering att göras under 2009 som möjliggör en ökning av produktionskapaciteten med ca 30 procent och investeringen förväntas relativt omgående leda till ökad försäljning.
I dagsläget upplever ViLink gynnsamma marknadsförhål- landen och utsikterna till en fortsatt positiv utveckling framöver är goda.
Vid sidan av organisk tillväxt utvärderar ViLink ytterligare för- värv. Förutom att förvärven ska vara finansiellt attraktiva ska de dels stärka ViLinks position som en leverantör av avance- rade rörkopplingar i krävande material, dels stärka den geo- grafiska närvaron i Nordeuropa.
Finansiellt är ViLinks målsättning att mer än fördubbla omsättningen inom två till tre år med bibehållen lönsamhet.
ViFlow designar, konstruerar och producerar högeffektiva värmeväxlare, tryckkärl, cisterner och annan produktions
utrustning i avancerade material såsom titan, aluminium, och rostfritt stål. ViFlow utför även konstruktion, tillverkning och installation av kompletta rörsystem för industriella ändamål. Verksamheten håller en hög kompetensnivå med egen avdelning för konstruktion och termiska beräkningar. ViFlow består idag av två företag, ÖrnalpUnozon och RAMAB, och har ambition om stark tillväxt kommande år.
ÖrNalpUNozoN
VD Mats Melbin
Verksamhetsort Örnsköldsvik
Vinovos kapital- och röstandel 91%
Styrelse Mats Melbin, Andor Gerendas,
Martin Andersson Investeringstidpunkt April 2007
Webbsida www.ornalpunozon.se
ÖrnalpUnozon förvärvades ursprungligen som två bolag, där verksamheterna har integrerats under första halvåret 2008.
ÖrnalpUnozon är specialiserat på tillverkning av avancerad utrustning, såsom värmeväxlare, tryckkärl, och annan produk- tionsutrustning. Tillverkning sker i titan, aluminium, stål och rostfritt stål till industriella kunder med höga krav på kvalitet.
Bolagets produkter säljs över hela världen och kunderna finns inom försvars-, offshore-, kemi-, läkemedels- och cellulosa- industrin.
raMaB
VD Magnus Borneke
Verksamhetsort Knislinge
Vinovos kapital- och röstandel 83%
Styrelse Mats Melbin, Per Borneke,
Elin Kjellén Investeringstidpunkt Januari 2008
Webbsida www.ramab.se
RAMAB är ett av Sveriges ledande företag för konstruktion och produktion av högkvalitativa tubvärmeväxlare.
RAMAB utför även konstruktion, tillverkning och installation av kompletta rörsystem för industriella ändamål, såsom energi- och processanläggningar.
Bolaget tar även totalansvar för demontage av befintliga tryckkärl/värmeväxlare och montage av nya liksom isolering och övrigt som erfordras för en nyckelfärdig anläggning.
FiNaNsiella data 2007/20081)
Nettoomsättning, mkr 237,3
EBITDA, mkr 25,2
EBITDA-marginal 10,6%
Antal anställda 126
1) Dotterbolag som förvärvats under räkenskapsåret ingår i siffrorna från förvärvstidpunkten.
Året som gått
ÖrnalpUnozon upplevde ett starkt år, delvis beroende på en stor engångs order motsvarande ca 35 miljoner kronor.
Under året har verksamheterna i Örnalp och Unozon inte- grerats och bildat ÖrnalpUnozon.
RAMAB förvärvades i januari i år och ingår i ViFlows siffror för perioden januari–juni.
Framtiden
ViFlow har en hög ambitionsnivå och avser att växa i snabb takt, såväl organiskt som genom förvärv. ViFlow arbetar även kontinuerligt med att öka effektiviteten och utveckla sam- arbetet bolagen emellan. Efter räkenskapsårets slut har ViFlow påbörjat ett effektiviseringsprogram i Örnsköldsvik med syfte att frigöra ytterligare kapacitet och uppnå skalbarhet i produktionen.
Under slutet av 2008 påbörjas även en investering i ökad produktionskapacitet i Knislinge med förväntad positiv omsättnings effekt under 2009 respektive 2010 som fullt ut förväntas öka omsättningen inom tubvärmeväxlare med ca 25 miljoner kronor.
I dagsläget upplever ViFlow gynnsamma marknadsförhållan- den och utsikterna till en fortsatt positiv utveckling framöver är goda.
ViFlow avser även vara delaktig i en marknadskonsolidering med syfte att öka produktbredd, exponering mot attraktiva branscher såsom offshore och kemiindustrin samt expandera verksamheten, organiskt och via förvärv, för att skapa en nordisk plattform för fortsatt tillväxt.
Bolag inom affärsområdet ViPower ska designa, konstruera, producera, marknadsföra och försälja ett brett spektrum av reservkraftsapplikationer med höga krav på driftsäkerhet och kvalitet. I dagsläget utgörs ViPower endast av Genetech, som är en av de stora aktörerna på den svenska marknaden. Produktportföljen består idag av primärkraft generatorer, reserv
kraftgeneratorer, UPSkraft samt specialapplikationer för flygplatser och marina miljöer. Kunderna återfinns inom de flesta industrier där det finns stort behov av kontinuerlig elförsörjning under alla förhållanden.
geNetech
VD Claes P. Hull
Verksamhetsort Östersund
Vinovos kapital- och röstandel 100%
Styrelse Claes P. Hull, Karl Johan Svedberg, Andor Gerendas,
Martin Andersson Investeringstidpunkt Maj 2007
Webbsida www.genetech.se
Genetech är ett av Skandi naviens ledande företag med inriktning på tillverkning och återförsäljning av reservkrafts- applikationer.
Genetech säljer egentillverkade reservkraftsaggregat under varumärket Genetech, samt agerar återförsäljare för utvalda produkter från de ledande tillverkarna Piller Power System, Tower Light, Gen Set och Inmesol.
Genetechs produkter marknadsförs i Sverige, Norge, England, Ryssland, Danmark, Finland, Island, Tyskland, Polen och Baltikum.
Exempel på kunder är sjukhus, energibolag, vattenrenings- bolag, filmproduktionsbolag, flygplatser samt bolag inom tele- kommunikation.
FiNaNsiella data 2007/2008
Omsättning, mkr 147,7
EBITDA, mkr 0,9
EBITDA-marginal 0,6%
Antal anställda 58
Året som gått
Claes P. Hull tillträdde som ny VD den 5 november 2007.
Utbyggnaden av Genetechs monteringsanläggning färdig- ställdes under maj 2008. Investeringen uppgick till 16 miljo- ner kronor och förväntas tredubbla befintlig monterings- kapacitet och även leda till ökad produktivitet. Investeringen är i sin helhet lånefinansierad.
Fortsatt stark efterfrågan på Genetechs produkter som i kombination med en relativt stabil prisbild har resulterat i bibehållen omsättning.
Ett omfattande omstruktureringsprogram har inletts under sommaren 2008, för att åtgärda otillfredsställande lönsamhet och skapa en skalbar plattform som bas för fortsatt tillväxt.
Personalstyrkan har reducerats med en tredjedel och övriga kostnadsslag har varit föremål för översyn. Försäljnings- bolaget i England har lagts ned.
Framtiden
ViPower har som målsättning att se fortsatt ökad lönsamhet, och att växa ansenligt framöver. Lönsamhetsökningen är en följd av det påbörjade omstruktureringsprogrammet. Målet är att på en omsättning på cirka 150 miljoner kronor minst upp- nå en lönsamhetsnivå som är i linje med historiska nivåer.
Den organiska tillväxten stöds av det genomförda investe- ringsprogrammet. Ambitionen är i förlängningen att skapa en stark nordeuropeisk aktör inom reservkraftsapplikationer.
ViPower möter ett positivt marknadsläge och har ett starkt orderläge.
Universitet (1980). Sedan examen har Sven-Åke Bergkvist arbetat som jurist och skatterådgivare och undervisat i skatte rätt på Uppsala universitet. Sven-Åke Bergkvist har arbetat på Mannheimer Swartling Advokatbyrå AB sedan 1993 och är delägare sedan 1995. Sedan 2007 är Sven-Åke Bergkvist Haitis generalkonsul i Sverige.
Sven-Åke Bergkvist sitter i styrelsen för bland annat AGO AB, A-Brokers AB och Malmsten Invest AB.
Sven-Åke Bergkvist innehar 100 000 teckningsoptioner från 2007 års incitamentprogram i Vinovo.
Andor Gerendas
Styrelseledamot och verkställande direktör sedan 2005, född 1961
Andor Gerendas är civilingenjör från Kungliga Tekniska Högskolan (1985), civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm (1993) och har en jur. kand. examen från Stockholms Universitet (1993). Mellan åren 1985 till 1989 arbetade Andor Gerendas som produktutvecklare på Sandvik Coromant. Efter vidareutbildning arbetade Andor Gerendas som managementkonsult för Arthur D. Little. Under åren 1994 till 1999 var Andor Gerendas verksam inom Enskilda Securities corporate finance verksamhet och mellan åren 2000 till 2003 arbetade han för Bredbandsbolaget AB. Under åren 2003 till 2005 var Andor Gerendas ansvarig för Nordeas corporate finance-verksamhet i Sverige, varifrån han blev rekryterad till VD för och delägare i Vinovo.
Andor Gerendas sitter i styrelsen för Bringwell AB.
Andor Gerendas äger genom bolag 1 570 562 aktier samt innehar därtill 100 000 teckningsoptioner från 2007 års incitamentprogram i Vinovo.
högskolan i Stockholm (1988). Därutöver har Sven Mattsson studerat på Harvard Business School i Boston (Advanced Management Program 1999). Mellan 1988 och 2005 har Sven Mattsson innehaft en rad ledande befattningar inom Oriflame Cosmetics SA, däribland som CEO och styrelseleda- mot mellan 2001 och 2005. 2006 grundade Sven Mattsson ett investeringsföretag med fokus på direktförsäljningsverk- samheter och konsument varubolag.
Sven Mattsson sitter i styrelsen för DIBS Payment Services AB, Nature’s International GmbH Sàrl och Directus Invest Sàrl.
Sven Mattsson äger genom bolag 286 670 aktier samt innehar därtill 100 000 teckningsoptioner från 2007 års incitamentprogram i Vinovo.
Johan Thorell
Styrelseledamot sedan 2007, född 1970
Johan Thorell har en civilekonomexamen från Handelshög- skolan i Stockholm (1996). Johan Thorell har en bakgrund som analytiker inom finansbranschen. Sedan 1998 är Johan Thorell verksam inom fastighetsbranschen, bland annat som styrelseledamot i AB Sagax och Din Bostad Sverige AB, samt grundare och hälftenägare i Locellus AB.
Johan Thorell äger genom bolag 196 670 aktier samt innehar därtill 100 000 teckningsoptioner från 2007 års incitament- program i Vinovo.
Se kapitel 6. Styrelse.
Martin Andersson Finans- och ekonomichef sedan 2006, född 1979
Martin Andersson är civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm (2003) och har en fil.mag. examen i fysik från Stockholms Universitet (2006).
Martin Andersson har varit anställd hos Vinovo som finans- och ekonomichef sedan september 2006 och har tidigare en bakgrund som revisor hos Ernst & Young. Martin Andersson har erfarenhet av revision, due diligence, implementering av ekonomisystem och koncernredovisning.
Martin Andersson äger 10 000 aktier och innehar därtill 200 000 teckningsoptioner från 2007 års incitamentprogram i Vinovo.
Jacob Calmvik
Investment Manager sedan 2008, född 1977
Jacob Calmvik är civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm (2002).
Jacob Calmvik har varit anställd hos Vinovo som Investment Manager sedan augusti 2008. Mellan 2002 och 2006 arbetade Jacob Calmvik som konsult på Boston Consulting Group och mellan 2006 och 2008 som marknadschef på GlaxoSmithKline. Jacob Calmvik har erfarenhet av corporate strategy, due diligence, marknads föring, kostnadseffektivi-
David Malmström är civilekonom från Handelshögskolan i Göteborg (2002).
David Malmström har varit anställd hos Vinovo som Investment Manager sedan augusti 2008 och kom närmast från en liknande position hos Spinn Investment. Dessförinnan arbetade David Malmström inom SEB Enskilda och KPMG Transaction Services. David Malmström har erfarenhet från strategifrågor, projektledning, verksamhetsutveckling, due diligence samt företagsförvärv och -försäljningar.
David Malmström äger 2 000 aktier i Vinovo.
Elin Kjellén
Förvärvsansvarig sedan 2007, född 1980
Elin Kjellén är civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm (2004).
Elin Kjellén har varit anställd hos Vinovo sedan september 2007 och har tidigare en bakgrund som revisor och analytiker på KPMG.
Vidare har Elin Kjellén arbetat som analytiker på Catella Retail. Elin Kjellén har erfarenhet av revision, företagsvärde- ring och strukturerade transaktions processer.
Elin Kjellén innehar 25 000 teckningsoptioner från 2007 års incitamentprogram i Vinovo.
årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd.
Samma redovisningsprinciper har använts som i den senast
vilka från och med tredje kvartalet 2007/08 avräknas successivt baserat på projektens färdigställandegrad.
Koncernens resultaträkning
Belopp i tkr
2007/2008 Helår jul 07– jun 08
2006/2007 Helår jul 06– jun 07
2005/2006 Helår jul 05– jun 06
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 668 158 309 750 39 129
Kostnad sålda varor –556 410 –214 441 –28 026
Bruttoresultat 111 748 95 309 11 103
Rörelsens kostnader –65 500 –27 127 –5 340
Rörelseresultat 46 248 68 182 5 763
Finansnetto –12 004 –5 674 –921
Resultat efter finansiella poster 34 244 62 508 4 842
Skatt på årets resultat 11 297 –21 928 –2 192
Minoritetsintressen –770 –4 942 –531
Årets resultat 44 771 35 638 2 119
Koncernens balansräkning
Belopp i tkr
2007/2008 30 jun 08
2006/2007 30 jun 07
2005/2006 30 jun 06
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 351 924 173 818 68 851
Omsättningstillgångar 312 757 264 274 85 083
Kortfristiga placeringar 49 721 – –
Kassa och bank 58 544 13 993 13 565
SUMMA TILLGÅNGAR 772 946 452 085 167 499
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 255 071 71 090 3 909
Minoritetsintresse 6 814 653 4 477
Avsättningar 20 060 13 626 1 944
Långfristiga skulder 278 424 204 175 99 000
Kortfristiga skulder 212 577 162 542 58 169
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 772 946 452 085 167 499
Belopp i tkr jul 07– jun 08 jul 06– jun 07 jul 05– jun 06 Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital 54 368 55 438 5 423
Förändring av rörelsekapital 3 613 –43 624 –2 507
Kassaflöde från löpande verksamheten 57 981 11 814 2 916
Kassaflöde från investeringsverksamheten –174 322 –97 513 –59 737
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 210 613 86 127 68 296
Periodens kassaflöde 94 272 428 11 475
Likvida medel vid periodens början 13 993 13 565 2 090
Likvida medel vid periodens slut 108 265 13 993 13 565
Belopp i mkr, om ej annat anges jul 07– jun 08 jul 06– jun 07 jul 05– jun 06
Nettoomsättning 668,2 309,8 39,1
Bruttoresultat 111,7 95,3 11,1
EBITDA 71,8 78,2 7,2
EBITA 62,1 74,1 6,7
Goodwillavskrivningar 15,9 6,0 0,9
EBIT 46,2 68,2 5,8
EBT 34,2 62,5 4,8
Årets resultat 44,8 35,6 2,1
Marginaler
Bruttomarginal 16,7% 30,8% 28,4%
EBITDA marginal 10,8% 25,2% 18,3%
EBITA marginal 9,3% 23,9% 17,0%
EBIT marginal 6,9% 22,0% 14,7%
Vinstmarginal 6,7% 11,5% 5,4%
Avkastning
Avkastning på sysselsatt kapital 34,6% 77,6% 21,4%
Avkastning på eget kapital 27,5% 95,0% 70,6%
Kapitalstruktur
Soliditet 33,9% 15,9% 5,0%
Räntebärande nettoskuld 229,5 216,9 113,6
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,9 3,1 29,1
Medarbetare
Antal anställda vid periodens slut 360 224 56
Aktiedata
Antal aktier vid periodens utgång 14 825 624 11 021 6603) 2 000 0002)
Antal aktier vid periodens utgång, efter utspädning1) 14 825 624 11 493 3223) 2 117 6602)
Genomsnittligt antal aktier 14 825 624 10 000 0003) 2 000 0002)
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning1) 14 825 624 10 471 6623) 2 117 6602)
Eget kapital per aktie, kronor 17,2 6,5 2,0
Resultat per aktie, kronor 3,28 3,593) 1,062)
Resultat per aktie, efter utspädning 3,25 3,403) 1,002)
Resultat per aktie före goodwillavskrivningar 4,45 4,183) 1,502)
Resultat per aktie före goodwillavskrivningar, efter utspädning 4,40 3,973) 1,422)
1) Per 2008-06-30 finns totalt 750 000 utestående teckningsoptioner med en lösenkurs om 50 kr.
2) Antal aktier under 2005/2006 har justerats för split 1:20 under våren 2007.
3) Antal aktier under 2006/2007 har justerats för nyemission av 398 876 aktier till nominellt värde samt split 1:20 under våren 2007.
EBITDA
Resultat före finansiella poster, skatt och av- och nedskrivningar.
EBITA
Resultat före finansiella poster, skatt och av- och nedskrivningar på goodwill.
EBIT
Resultat före finansiella poster och skatt.
EBT
Resultat före skatt.
Årets resultat Resultat efter skatt.
Marginaler Bruttomarginal, %
Bruttorörelseresultat i procent av årets nettoomsättning.
EBITDA marginal, %
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar i procent av årets nettoomsättning.
EBITA marginal, %
Rörelseresultat före avdrag för av- och nedskrivning av goodwill i procent av årets nettoomsättning.
EBIT marginal, %
Resultat efter av- och nedskrivningar i procent av årets nettoomsättning.
Vinstmarginal, %
Resultat efter finansnetto i procent av årets nettoomsättning.
Avkastning
Avkastning på sysselsatt kapital, %
Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.
Avkastning på eget kapital, %
Årets resultat enligt resultaträkningen i procent av genom-
Räntebärande nettoskuld
Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel.
Nettoskuldsättningsgrad, ggr
Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel delat med eget kapital.
Medarbetare
Antal medarbetare vid periodens slut
Antal medarbetare beräknat utifrån arbetad heltid vid periodens slut.
Aktiedata
Antal aktier efter utspädning
Antal aktier efter årets slut med beaktande av utspädnings- effekten på utestående teckningsoptioner etc.
Genomsnittligt antal aktier, före utspädning
Det vägda antalet aktier under året med hänsyn taget till under perioden genomförda nyemissioner.
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning
Det vägda antalet aktier under året med hänsyn taget till under perioden genomförda nyemissioner, efter utspädning.
Eget kapital per aktie
Eget kapital vid periodens slut dividerat med antal aktier vid periodens slut
Resultat per aktie, före utspädning
Periodens resultat efter skatt dividerat med vägt genom- snittligt antal aktier.
Resultat per aktie, efter utspädning
Periodens resultat efter skatt dividerat med antal aktier efter utspädning.
Resultat per aktie justerat för goodwill avskrivningar, före utspädning
Periodens resultat justerat för periodens goodwill
att utifrån en stark kapitalbas investera i små och medelstora företag med starka kassaflöden och genom ett aktivt lång- siktigt ägande tillsammans med ledningen i dotterbolagen bygga värden för Vinovos aktieägare.
Väsentliga händelser under räkenskapsåret Koncernen
Detta är Vinovokoncernens tredje räkenskapsår. Under våren 2008 har aktiemajoriteten i de rörelsedrivande bolagen RAMAB Holding AB, Ferral Alucast Oy samt Ferral Components Oy förvärvats. Samtliga dessa förvärv bidrar positivt till Vinovos resultat från förvärvstidpunkten.
I Nordic Flanges har påbörjats ett investeringsprogram om totalt 70 miljoner kronor för att dels öka produktionskapa- citeten från 300.000 till 500.000 tillverkade flänsar, dels möjliggöra tillverkning av flänsar i duplexa material huvud- sakligen inriktade mot den norska offshore-marknaden.
Per 30 juni 2008 återstår cirka 20 miljoner kronor av investe- ringsprogrammet. Investeringen förväntas vara fullt driftsatt under våren 2009.
I Genetech har genomförts ett investeringsprogram om 16 miljoner kronor för att kraftigt utöka monteringskapaci- teten. Då lönsamheten under året varit svag har beslut fattats om varsel av personal vilket genomfördes under maj 2008.
Dessutom har verksamheten i dotterbolaget Genetech Ltd avvecklats. Genomförda uppsägningar har medfört begräns- ade kostnader för bolaget. Givet dessa åtgärder förväntas Genetech återgå till tillfredsställande lönsamhet under kommande räkenskapsår.
Under december 2007 förvärvades skattemässiga under- skottsavdrag, så kallade årsförluster, om totalt 151 miljoner kronor. Underskottsavdragen utnyttjas mot rörelsevinster i de svenska rörelsebolagen. I samband med förvärvet bokfördes en positiv resultateffekt om 26,4 miljoner kronor vilket utgör skillnaden mellan värdet av underskottsavdragen och erlagd köpeskilling. Under räkenskapsåret har sammanlagt 47 miljo- ner kronor av underskottsavdragen utnyttjats. Värdet av resterande 104 miljoner kronor, dvs 29,2 miljoner kronor, har redovisats som uppskjuten skattefordran i balansräkningen.
dotter bolagen för att utveckla befintliga verksamheter, samt arbetat med att hitta, analysera och förvärva ytterligare dotterbolag.
Under hösten 2007 noterades Vinovo på marknadsplatsen First North. I samband med denna listning så genomfördes en riktad nyemission till institutioner och svenska privatpersoner om 100 miljoner kronor före emissionskostnader. Samtidigt kvittades 50 miljoner kronor i aktieägarlån till eget kapital.
Förväntningar avseende den framtida utvecklingen Koncernen
Samtliga befintliga dotterbolag förväntas utvecklas positivt med god lönsamhet under kommande år. Investerings- programmet i Nordic Flanges väntas bidra från och med våren 2009.
Vinovo har som målsättning att förvärva ytterligare verksam- heter under det kommande räkenskapsåret. Dessa förvärv kan antingen betraktas som tilläggsförvärv till befintlig verksam- het eller vara helt fristående.
Moderföretaget
I moderbolaget har tre personer anställts efter utgången av räkenskapsåret, varav två Investment Managers och en redovisningsansvarig. Därefter finns sex personer anställda i moderbolaget.
Information om risker och osäkerhetsfaktorer
Samtliga rörelsedrivande bolag i Vinovokoncernen påverkas av industrikonjunkturen i stort, eftersom tillverkade produkter ofta är delkomponenter i större investeringsprojekt.
Dotterbolagens verksamhet ger upphov till risker som orsakas av förändringar av priser på marknadsnoterade råvaror, huvudsakligen nickel och andra legeringsmetaller i rostfritt stål. Risken består i att dotterbolagen har lager som ökar och minskar i värde när råvarupriser förändras, och prisskillnaden inte kan kompenseras till fullo mot kunderna.
Den kraftiga tillväxten i nettoomsättningen under räken- skapsåret är huvudsakligen hänförlig till att Örnalp Unozon och Genetech endast delvis bidrog till koncernens netto- omsättning föregående räkenskapsår eftersom de förvärvades under april–maj 2007. Dessutom bidrog förvärven av RAMAB och Ferral i begränsad omfattning till koncernens omsättning 2007/08 då de förvärvades i januari respektive maj 2008.
Lönsamheten är lägre jämfört med föregående räkenskapsår.
En huvudsaklig orsak till lönsamhetsförändringen är lägre rörelsemarginal i Vinovos största dotterbolag Nordic Flanges som hade ett rekordår 2006/07. Den lägre lönsamheten är hänförlig till en nedgång på materialpriser, vilket resulterat i försämrade bruttoresultattillskott samt lagernedskrivningar.
Förslag till disposition beträffande bolagets vinst
Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel, kronor 166 674 795, disponeras enligt följande:Balanseras i ny räkning 166 674 795 Summa 166 674 795
Vad beträffar företagets resultat och ställning i övrigt, hänvisas till efterföljande resultat- och balansräkningar med tillhörande bokslutskommentarer.
bolagen står således under tillsyn av vissa myndigheter. Even- tuellt skärpt miljölagstiftning kan leda till ökade kostnader för de dotterbolag som är föremål för sådan reglering.
moderbolaget och de rörelsedrivande dotterbolagen. Nyckel- personerna har stor kompetens inom och djup kunskap om respektive bolags verksamhet. Nyckelpersonerna är knutna till Vinovo genom sedvanliga anställningsavtal och genom incitamentsbaserade lösningar.
Nyckeltal – flerårsjämförelse
Koncernen, belopp i tkr 2007/2008 2006/2007 2005/2006
Nettoomsättning 668 158 309 750 39 129
Resultat efter avskrivningar (EBIT) 46 248 68 182 5 763
Resultat efter finansiella poster 34 244 62 508 4 842
Balansomslutning 772 946 452 085 167 499
Soliditet (%) 33,9% 15,7% 2,3%
Moderbolaget, belopp i tkr 2007/2008 2006/2007 2005/2006
Nettoomsättning – 650 –
Resultat efter avskrivningar (EBIT) –8 324 –4 021 –1 672
Resultat efter finansiella poster –4 452 –3 994 –1 666
Balansomslutning 175 326 83 561 24 432
Soliditet (%) 95,5% 33,3% 0,5%
Nettoomsättning 668 158 309 750
Kostnad för sålda varor –556 410 –214 441
Bruttoresultat 111 748 95 309
Försäljningskostnader –33 561 –17 071
Administrationskostnader –33 516 –12 304
Forsknings- och utvecklingskostnader –9 –
Övriga rörelseintäkter 3 683 2 712
Övriga rörelsekostnader –2 097 –464
Rörelseresultat 1,2 46 248 68 182
Resultat från finansiella poster Resultat från värdepapper och fordringar
som är anläggningstillgångar 3 –25 953
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 4 3 750 334
Räntekostnader och liknande resultatposter 5 –15 729 –6 961
Resultat efter finansiella poster 34 244 62 508
Resultat före skatt 34 244 62 508
Skatt på årets resultat 6 11 297 –21 928
Minoritetens andel i årets resultat –770 –4 942
Årets resultat 44 771 35 638
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill 7 184 973 127 351
184 973 127 351
Materiella anläggningstillgångar
Byggnader och mark 8 46 108 30 386
Maskiner och andra tekniska anläggningar 9 44 339 11 842
Inventarier, verktyg och installationer 10 5 886 4 088
Pågående nyanläggningar och förskott
avseende materiella anläggningstillgångar 11 41 262 –
137 595 46 316
Finansiella anläggningstillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav 133 151
Uppskjuten skattefordran 14 29 223 –
29 356 151
Summa anläggningstillgångar 351 924 173 818
Omsättningstillgångar Varulager m m
Råvaror och förnödenheter 77 765 87 186
Varor under tillverkning 8 319 34 723
Färdiga varor och handelsvaror 56 822 38 117
Pågående arbeten för annans räkning – 1 100
Förskott till leverantörer 4 074 1 211
146 980 162 337
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 127 246 78 890
Övriga fordringar 26 998 13 837
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 15 11 533 9 210
165 777 101 937
Kortfristiga placeringar 49 721 –
Kassa och bank 58 544 13 993
Summa omsättningstillgångar 421 022 278 267
SUMMA TILLGÅNGAR 772 946 452 085
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 16
Aktiekapital (14 825 624 aktier) 741 500
Aktiekapital under registrering – 51
Fria reserver 209 559 34 901
Årets resultat 44 771 35 638
255 071 71 090
Minoritetsintresse 6 814 653
Avsättningar
Avsättningar för uppskjuten skatt 14 18 531 12 165
Övriga avsättningar 17 1 529 1 461
20 060 13 626
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 18 222 277 126 443
Övriga skulder, räntebärande 20 40 677 57 731
Övriga skulder, ej räntebärande 20 15 470 20 000
278 424 204 174
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 57 760 31 120
Checkräkningskredit 19 17 026 15 633
Förskott från kunder 60 19 147
Leverantörsskulder 64 867 51 866
Aktuella skatteskulder 14 669 13 047
Övriga skulder 22 156 7 270
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 21 36 039 24 459
212 577 162 542
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 772 946 452 085
Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser – koncernen
Belopp i tkr 2008-06-30 2007-06-30
Ställda säkerheter
För egna skulder och avsättningar
Fastighetsinteckningar 77 966 39 725
Företagsinteckningar 89 191 51 639
Aktier i koncernföretag 432 448 271 226
Övrigt 14 770 –
614 375 362 590
Ansvarsförbindelser
Garantiåtaganden 30 915 45 110
Övriga ansvarsförbindelser 412 1 136
31 327 46 246
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster 34 244 62 508
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. 25 364 8 586
59 608 71 094
Betald skatt –5 240 –15 656
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital 54 368 55 438
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (–)/Minskning (+) av varulager 45 428 –39 337
Ökning (–)/Minskning (+) av rörelsefordringar –34 974 –17 733
Ökning (+)/Minskning (–) av rörelseskulder –6 841 13 446
Kassaflöde från den löpande verksamheten 57 981 11 814
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterföretag –118 103 –97 087
Förvärv av materiella anläggningstillgångar –57 655 –2 012
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 1 436 171
Avyttring/minskning av finansiella tillgångar – 1 415
Kassaflöde från investeringsverksamheten –174 322 –97 513
Finansieringsverksamheten
Nyemission 101 933 45
Upptagna lån 137 580 114 363
Amortering av lån –28 900 –28 191
Utbetald utdelning – –90
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 210 613 86 127
Årets kassaflöde 94 272 428
Likvida medel vid årets början 13 993 13 565
Likvida medel vid årets slut 108 265 13 993
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m m
Av- och nedskrivningar av tillgångar 25 597 10 022
Rearesultat avyttring av anläggningstillgångar 156 –171
Rearesultat avyttring av rörelse/dotterföretag – –891
Andra ej likviditetspåverkande resultatposter –389 –374
25 364 8 586
Likvida medel
Följande delkomponenter ingår i likvida medel:
Kassa och bank 58 544 13 993
Kortfristiga placeringar, jämställda med likvida medel 49 721 –
108 265 13 993
Ovanstående poster har klassificerats som likvida medel med utgångspunkten att:
– De har en obetydlig risk för värdefluktuationer.
– De kan lätt omvandlas till kassamedel.
– De har en löptid om högst 3 månader från anskaffningstidpunkten.
Nettoomsättning 20 – 650
Kostnad för sålda varor – –
Bruttoresultat – 650
Administrationskostnader –8 981 –4 671
Övriga rörelseintäkter 657 –
Rörelseresultat 1, 2 –8 324 –4 021
Resultat från finansiella poster
Ränteintäkter och liknande resultatposter 4 4 396 1 149
Räntekostnader och liknande resultatposter 5 –524 –1 122
Resultat efter finansiella poster –4 452 –3 994
Resultat före skatt –4 452 –3 994
Skatt på årets resultat 6 1 232 –
Årets resultat –3 220 –3 994
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar
Inventarier 10 132 38
132 38
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 12 61 449 21 720
Fordringar hos koncernföretag 13 55 512 47 000
116 961 68 720
Summa anläggningstillgångar 117 093 68 758
Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 192 –
Fordringar hos koncernföretag 3 569 1 410
Övriga fordringar 146 11 030
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 15 958 998
4 865 13 438
Kortfristiga placeringar 49 721 –
Kassa och bank 3 647 1 365
Summa omsättningstillgångar 58 233 14 803
SUMMA TILLGÅNGAR 175 326 83 561
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 16
Bundet eget kapital
Aktiekapital (14 825 624 aktier) 741 500
Aktiekapital under registrering – 51
741 551
Fritt eget kapital
Balanserad vinst 169 895 31 238
Årets resultat –3 220 –3 994
166 675 27 244
167 416 27 795
Långfristiga skulder
Skulder till koncernföretag 5 110 –
Övriga skulder 20 – 47 731
5 110 47 731
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 1 610 1 045
Skulder till koncernföretag – 6 396
Övriga skulder 78 58
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 21 1 112 536
2 800 8 035
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 175 326 83 561
Ställda säkerheter Inga Inga Ansvarsförbindelser
Borgensförbindelser till förmån för koncernföretag 66 100 37 000
Allmänna redovisningsprinciper
Årsredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd. Vid eventuell avvikelse anges detta i särskild ordning nedan. Principerna är oförändrade jämfört med föregående år, med undantag för redovisning av pågående arbeten i Örnalp Unozon, RAMAB och Genetech vilka från och med tredje kvartalet 2007/2008 avräknas succes- sivt baserat på projektens färdigställandegrad. Övergången är en anpassning till den redovisningsprincip som tillämpas inom Vinovokoncernen. Jämförelse- periodens siffror har inte räknats om eftersom förändringen ej bedöms ha väsentlig påverkan.
Bolagets säte m m
Bolaget Vinovo AB (publ) bedriver verksamhet i associationsformen aktiebolag och har sitt säte i Stockholm i Sverige. Huvudkontorets adress är:
Grev Turegatan 30, 6 tr 114 38 STOCKHOLM
Värderingsprinciper m m
Tillgångar, avsättningar och skulder har värderats till anskaffningsvärden om inget annat anges nedan.
Materiella tillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen när det på basis av tillgänglig information är sannolikt att den framtida ekono- miska nyttan som är förknippad med innehavet tillfaller koncernen/företaget och att anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.
Avskrivningsprinciper för materiella anläggningstillgångar
Avskrivningar enligt plan baseras på ursprungliga anskaffningsvärden minskat med beräknat restvärde. Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod.
Koncernen Moderbolaget
Byggnader 15–25 år –
Maskiner och andra tekniska anläggningar 5–10 år – Inventarier, verktyg och installationer 3–5 år 3–5 år
Fordringar
Fordringar är redovisade till anskaffningsvärde minskat med eventuell ned- skrivning.
Varulager
Varulagret, värderat enligt Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2000:3, är upptaget till det lägsta av anskaffningsvärdet enligt först in-först ut- prin cipen, respektive verkligt värde. Därvid har inkuransrisk beaktats. I egen - till verkade halv- och helfabrikat består anskaffningsvärdet av direkta tillverk- ningskostnader och skälig andel av indirekta kostnader.Vid värdering har hänsyn tagits till normalt kapacitetsutnyttjande.
Skatt
Företaget och koncernen tillämpar Bokföringsnämndens allmänna råd om redovisning av inkomstskatter, BFNAR 2001:1. Total skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt.
Skatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas direkt mot eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder.
Temporära skillnader beaktas ej i koncernmässig goodwill och inte heller i skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intresseföretag som inte för- väntas bli beskattade inom överskådlig framtid. I juridisk person redovisas obeskattade reserver inklusive uppskjuten skatteskuld. I koncernredovisningen delas däremot obeskattade reserver upp på uppskjuten skatteskuld och eget kapital.
Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kom- mer att medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden.
Avsättningar
En avsättning redovisas i balansräkningen när företaget har ett formellt eller informellt åtagande som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och en tillförlitlig upp- skattning av beloppet kan göras.
Garantireserv
En avsättning redovisas när den underliggande produkten eller tjänsten har sålts.
Intäkter
Intäktsredovisning sker i resultaträkningen när det är sannolikt att de framtida ekonomiska fördelarna kommer att tillfalla bolaget och dessa fördelar kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Inkomst vid varuförsäljning redovisas som intäkt då bolaget till köparen har överfört de väsentliga risker och förmåner som är förknippade med varornas ägande och bolaget utövar inte heller någon reell kontroll över de varor som sålts.
Intäkterna redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas med avdrag för lämnade rabatter.
inkomsten som intäkt baserad på färdigställandegraden på balansdagen.
Koncernredovisning
Koncernredovisning har upprättats i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR 1:00.
Dotterföretag
Dotterföretag är företag i vilka moderföretaget direkt eller indirekt innehar mer än 50 % av röstetalet eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande över den driftmässiga och finansiella styrningen. Dotterföretag redovisas i normalfallet enligt förvärvsmetoden. Förvärvsmetoden innebär att ett förvärv av dotterföretag betraktas som en transaktion varigenom moderföretaget indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder. Från och med förvärvstidpunkten inkluderas i koncernredovisningen det förvärvade företagets intäkter och kostnader, identifierbara tillgångar och skulder liksom eventuell uppkommen goodwill eller negativ goodwill.
med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuell nedskrivning.
Avskrivning på goodwill baseras på den beräknade ekonomiska livslängden av investeringarna. Befintlig goodwill skrivs av linjärt över 10 år. Avskrivnings- perioden omprövas årligen och justeras om förutsättningarna för värderingen förändras.
Omräkning av utländska dotterföretag eller andra utlandsverksamheter
Dagskursmetoden tillämpas för valutaomräkning av resultat- och balans- räkningar i självständiga utlandsverksamheter.
Dagskursmetoden innebär att samtliga tillgångar, avsättningar och skulder omräknas till balansdagens kurs och att samtliga poster i resultaträkningen omräknas till genomsnittskurs. Uppkomna kursdifferenser förs direkt till eget kapital.
Koncernbidrag och aktieägartillskott
Koncernbidrag redovisas, tillsammans med tillhörande aktuell skatt, i eget kapital bland balanserade vinstmedel.
