ASEA-koncernen 1984-88

Bolagsstämma

Ordinarie bolagsstämma hålls i Västerås ons- dagen den l O maj 1989 kl l 0.30 i Carlforsska skolan, Sångargaton l.

Aktieägare, som önskar delta i bolagsstäm- man, skall dels vara införd i den ov Värdepappers- centralen VPC AB förda aktieboken senast freda- gen den 28 april 1989, dels anmäla sig till styrel- sen under adress ASEA AB, Box 7373, 103 91 Stockholm, eller per telefon 08/6136500. An- mälan skall vara lämnad senast kll2.00 fredagen den 5 maj 1989. Vid anmälan skall uppges namn, adress, telefonnummer, personnummer samt regi- strerat aktieinnehav.

Aktieägare, som genom banks notariatavdel- ning eller enskild fondhandlare låtit förvaltarregist- rera sina aktier, måste för att få delta i bolagsstäm- man tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn.

Sådon inregistrering skall vara verkställd senast fredagen den 28 april 1989.

Som avstämningsdag för utdelning föreslår styrelsen tisdagen den 16 maj 1989. Om bolags- stämman beslutar i enlighet med förslaget, oe- räknas utdelningen komma att utsändas genom Värdepapperscentralen VPC ABs försorg tisaagen den 23 maj 1989.

För stämmadeltagarna arrangeras efter bo- lagsstämman dels lunch i ABBs gästmotsal Forum till ett pris av 70 kronor, dels, efter lunchen, studie- besök vid ABB Motors anläggningar. Närmare

information härom, liksom parkeringsanvisning för stämmodeltagarna, kommer att lämnas på inträ- deskorten, som sänds till allo som anmält sitt del- tagande i bolagsstämman.

Stämmodeltagare som önskar delta i lunchen eller studiebesöket ombeds meddela detta i sam- band med anmälan till bolagsstämman.

Innehåll

Bolagsstämma... 2

Ekonomisk information 1989 .... .. ... 2

Aktiekuponger... 2

ASEA i dag ... 3

Viktigare händelser under 1988 ... 3

ASEA-koncernen 1984-88... ... 4

ASEA~ktien ... 5

VDs kommentar ... 8

Förvaltningsberättelse .... . . .. . . ... l O SEV-gruppen ... 13

Hägglunds ... ... 15

Broströms .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . .. . . .. . .. .. .. .. .. .. .. . 17

ABB, ESAB, Electrolux, SILA .. .. .. ... 19

Redovisningsprinciper och definitioner ... 21

ASEA-koncernen, resultaträkning ... 24

Ekonomisk information 1989 6okslutskommunike Ars redavi s n i n g Kom m unike för första kvartalet Rapport från bolagsstämman Kommunike för första halvåret Halvårsrapport Kommunike för tre kvartal mars april juni juni augusti september december Dessa rapporter och annan ekonom is k information kan beställas från ASEAAB Investor Relations Box 7373, 103 91 Stockholm Tel 08/6136500. Aktiekuponger Preskriptionstiden för utdelningar är l O år. T rot- . detta har ASEA fram till nu lämnat utdelning mo . . aktiekupongerfrån tiden före 1976. ASEAs styrelse har beslutat att sådana ku- ponger ej kommer att inlösas efter utgången av 1989. Utbetalningen av ASEAs utdelning hanteras sedan 1976 av VPC, som tillämpar lagenlig pre- skriptionstid. ASEA-koncernen, balansräkning ... 2~5- ASEA-koncernen, finansieringsanalys ... . ASEA AB, resultaträkning ... . ASEA AB, finansieringsanalys... 27

ASEA AB, balansräkning ... 28

Noter till bokslutet... 29

Redovisning enligt "U.S. GAAP" ... 32

Redovisning enligt kapitalandelsmetoden ... 33

För~l<;~g till vi~stdisposition ... 34

Rev1s1onsberattelse .... ... .. .. .. .. .. ... ... .. .. .. . 34

ASEAs ledning ... 35

ASEAs revisorer ... 35

ASEAs styrelse ... 36

ABB årsredovisning 1988 ... 39

ASEA i dag

ASEA och BBC Brown Boveri bildade i januari 1988 ett gemensamt ägt företag, ABB Asea Brown Boveri Ltd, genom att fusionera sina elektroteknis- ka verksamheter. ASEA och BBC lever båda vidare -var och en med sina aktieägare och styrelser- såsom ägare till den nya ABB-koncernen, som är världens ledande inom den elektrotekniska indu- strin.

ASEA-koncernen omfattar idag-förutom hälf- tenögda ABB -

- hel- eller delägda kraftverk och eldistributions- företag utgörande SEV-9ruppen;

_ Hägglunds och

- Broströms, som förvärvades under året.

ASEA äger härutöver betydande aktieposter l ESAB, Electrolux och SILA.

· oncernens sammansättning belyses i nedan-

~tående tablå.

ASEA beaktar i allt väsentligt de riktlinjer som OECD utfärdat för internationellt verksamma företag.

ASEA-koncernens sammansättning

ASEAAB

ABB Asea Brown Boveri Ltd 50%

Yngeredsfors

l

^Smålands

Kraft AB Kraft AB 100%

Viktigare händelser under 1988¹l - ABB Asea Brown Boveri ltd bildas och arbetet på

att bygga upp det nya företaget fullföljs i allt väsentligt enligt plan.

- ABB förvärvar under året företag till ett samman- lagt värde av 544 MUSD, Främst i Danmark, Ita- lien och Västtyskland samt träffar omfattande samarbetsavtal med företag i Italien och USA.

Fläkt blir helägt dotterbolag till ABB.

-AB skandinaviska Elverk jSEV) fusioneras med ASEA, varigenom SEVs verksamhet inom kraft- produktion bildar en division inom ASEA.

AB Vänersborgs Elverk avyttras.

- ASEA lämnar ett offentligt erbjudande att för- värva aktierna i Broströms Rederi AB, vi_lket ac- cepteras av Broströms aktieägare till mer än 90%

av aktiekapitalet. Broströms blir efter tvångsin- lösen av återstående aktier helägt dotterbolag till ASEA.

- Hägglunds Vehicle får order från amerikanska ormen på bondvagnar till ett värde av 370 MSEK.

- ASEA flyttar sitt huvudkontor till Stockholm.

11 MSEK = mil/·oner kronor MUSD • mi joner U.S. dollar

SEV AB Hägglund Broströms Kraft AB & Söner Rederi AB

Svensk

.

mindre än 50%

ESAB AB 42% (49% av

AB Electrolux

l

l l% (49% av

l

lnterkontmentol lufttrofik AB

rösterna) rösterna) _13%

ASEA-koncernen 1984-88

Belopp i MSEK

Vidjämförelser mellan åren 1984-87 och 1988 bör beaktas de helt nxa förutsättninrcar som uppstod i och me bildandet av ABB. De fyra första åren har e~ omräknats enligt de för 1988 gäl ande nya principerna

(se "Redovisningsprinciper och definitioner" sid l-23).

1984 1985 1986 1987 1988

Beställningsin~ång 35 635 39 358 47 438 56165 112 348

Rörelsens i ntä ter 36 600 41 652 46 601 52 271 112 372

Rörelseresultat efter avskrivningar 2 788 2 653 2 841 3 480 5 636

Resultat inkl minoritet

efter finansiella intäkter och kostnader 2 337 2 413 2425 2 724 3 759

D:o exkl minoritet 2191 2247 2 267 2 516 l 867

Resultat exkl minoritet före skatter l 992 2 148 2 811 2 395 2 l

NettovinstJI l 002 l 072 l 419 l 295 l

Eget kapitai2J 7 419 7995 9 892 lO 930 12 750

Totalt kapital 37087 41 618 47154 59040 121 209

Medelantal anställda 58 434 60979 63 124 72 868 17391-

Investeringar i maskiner och fastigheter l 063 l 427 2 069 2 097 470 ...

Investeringar i aktier m m 260 l 009 2137 2 111 3 358

NyckeltaiJl

Bruttomarginal, % 7,6 6,4 6,1 6,7 5,0

Räntabilitet på eget kapital, % 18,8 16,7 15,0 15,0 12,6

Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 23,9 22,1 21,9 18,2 14,7

soliditet, % 29,1 28,0 28,4 25,4 25,3

skuldsättningsgrad 0,98 l, 18 1,01 1,36 0,97

Röntetäckningsgrad 2,92 2,85 2,40 2,74 2,05

l) Nettovinsten för 1988 redovisas efter avdrog för betold och latent skatt {se Redovisningsprinciper, punkt 8, Beskolin i ng). Tidigare års nettovinster, som belostodes med bokslutsdispositioner och betold skott, har i denna Iaoeii omräknats och belostats med full skott enligt Näringslivets Börskommittes rekommendation.

2) För åren l 984-87 har i eget kapital in rö knots abeskottode reserver efter avdrog för 50% schablonskott. För å r 1988, se Redovisnings- principer punkt 8, Beskattning.

3) Definition ov nyckeltal, se "Redovisningsprinciper och definitioner" sid 21-23.

ASEA-aktien

Aktiekapital

Aktiekapitalet uppgår till 3 000 MSEK fördelat på 60 000 000 aktier. Av dessa är 48 979 947 bundna A-aktier, l 134 871 fria A-aktier och 9 885 182 fria B-aktier. A-aktien har en röst per aktie medan B-aktien har en tiondels röst per aktie.

l övrigt finns ingen skillnad i de olika aktiernas rött i bolaget. Aktiens nominella värde är 50 kronor.

Bundna aktier får endast ägas av svenska fysiska och juridiska personer, medan fria aktier ej har denna begränsning. Andelen fria aktier utgör 18,4% av aktiekapitalet och 4,2% av rösterna. l

· ·-eptember 1988 ägdes 8% av aktiekapitalet av .._ ktieägare i utlandet.

ASEA emitterade 1985 ett konvertibelt för- lagslån på 640 MSEK med förfallodag 1991-0l- 31.lånet som emitterades till koncernens anställda kan konverteras till fria B-aktier fram till 1991-01-

· p .

^{Vid s}lutet av 1988 hade ingen konvertering Kett. Räntan är 12% och konverteringskursen 213,30 kronor. Vid full konvertering ökar antalet fria B-aktier med 3 miljoner, vilket motsvarar 5% av nuvarande antal aktier i ASEA AB.

Handeln med ASEA-aktien

ASEAs aktier är sedan 1901 noterade på Stock- holms fondbörs. ASEA-aktien har sedan mitten av

1970-talet internationaliserats och är nu förutom i Stockholm noterad på Köpenhamns Fondbörs (B fria), Helsingfors Fondbörs (B fria), londonbör- sen {A fria, B fria), på Freiverkehr (OTC-Iistan) i Munchen {B fria) och i New York på NASDAQ i form av ADR {American Depositary Receipt) för B fria.

Under 1988 omsattes på Stockholms Fond-.

börs ca 7,9 miljoner ASEA-oktier till ett värde av 2 700 MSEK. På de utländska fondbörser där ASEA-aktien handlas omsattes under förra året totalt 8,1 mil'ioner aktier. Omsättningen utanför Sverige förde ade sig på London 5,4 miljoner ak- tier, NASDAQ 2,1 miljoner ADR samtövriga börser 0,6 mil[oner aktier. Under 1988 var exporteo av ASEA-aktien l 05 MSEK och importen 771 MSEK.

ASEA ABs börsvärde var 1988-12-31 inklusi- ve konverterinfJslånet 25 000 MSEK och exklusive konverteringslanet 23 700 MSEK. Motsvarande värde per 1989-03-30 var 28 900 resp. 27 500 MSEK.

Diagram 1. ASEA·aktiens utveckling på Stockholms Fondbörs

Kalla F1ndata

~ .---.---.---.---~---~

Generalmdex

A Bundna

100 r---+---~---~---~---~

Börskurs

¹⁹⁸⁴ 1985 1986 1987 1988

frshogsta 235 199 381 .451 405

A bundna _rsl~sta 161 154 195 250 277

Per 3 december 173 199 347 ,;· 280 397

k.rshogsta 321 240 382 460 395

B lna _{Ars!~ sta} 183 190 220 260 285

Per 3 december 219 235 334 286 390

-Konvertenngs- t shogsta 195

lån {1 %av s~sta 158

nom varde) Per 3 december 170 190

Tabell l.

Förändringar i ASEAs aktiekapital1979-88

År 1979 1983

1983 1986 1988

Tabell2.

Vid årets början Fondemission 4:5 A-aktier

1 :5 B-fria aktier Konvertering Fondemission l :2 Vid årets slut

De 10 största aktieägarna i ASEA per 1989·02·24

Antal aktier 1%av l%av aktie- ontalet ko~itolet röster

AB Investor 5 082 510 8,47 9,95

AB Providentio 4628 435 7,71 9,06 Försäkring s-

bolo~et SPP 2 917 300 4,86 4,77 F~r e AP-fonden 2 705 290 4,51 3,92

S andia 2 456450 4,09 3,90

AB Custos 1 423 779 2,37 2,79

AMF pensions-

försäkringar l 246 300 2,08 2,14

Folksam 1 190 000 1,98 2,31

Knut och Alice

Wallenbergs stiftelse l 140 078 1,90 2,23 Förvaltnings AB Ratos 865 000 1,44 1,67

Tabell4.

Tillväxtdata

Genomsnitt!~ årlig

tillväxttakt i "o 1984-88 1979-88 Nettovinst per aktie,

exkl extraordinära

poster 7,5 22,8

Nettovinst per aktie enligt kopitalandels- metoden, exkl extra-

ordinära poster 7,2 19,8

Utdelning 17,6 18,6

Eget kapital 14,1 14,5

Börsvärde 14,3 32,2

Inflation (KPI) 5,9 8,0

Analyser

En förteckning över företag/banker som regelbun- det följer ASEA/ ABB kan beställas från ASEA AB.

Antal aktier 19 687 500 +15 750000 +3 937 500 +625 000 +20 000000 60 000000

Aktiekapital 984 375 000 +787 500000 +196 875 000 +31 250000 +l 000 000 000 3 000 000 000

Tabell3. ~

Aktieägare och aktiekapital fördelade på akti innehavens storlek 1989-02-24 i%

Aktiepostens storlek Aktieö~are Aktier

Högst500 90,1 13,7

501-^{1 001}1 ^-000 ^{10 000} 5,8 ^{3,8 11,4} 5,4

t

1

o

^{00 l-l 00 000 0,2 9,2}

100001- 0,1 60,3

Totalt 100,0 100,0

Antal aktieägare resp

aktier 78 614 60 milj

Dia~ram

2.

Aldiens

omsättning

1988 (1 000-tal aktier) 10000

8000 ^{7 900} 6000

4000

2000

l ^o

^Slackholm

8 100 A fna

B fna

A bundna

Ovnga

.a.

N ASDA~

ew York N

L

Utiandska borser

Tabell5.

Data

per

aktie'l

(kronor)

1984 1985 1986 1987 1988

vmsfl

- nettovinst exkl extraordinära poster 18:90 18:70 19:30 21:60 21:80

- d:o enligt kapitalandelsmetoden 21:30 21:00 21:00 23:70 24:30

- nettovinst 16:70 17:10 23:10 21:20 25:70

- d:o enligt kapitalandelsmetoden 19:40 19:60 25:10 23:50 28:20

Utdelning 4:70 6:00 ' 7:00 8:00 9:0031

Eget kapital 124 137 167 184 213

l) Justerat för fondemissioner och baserat på 60 miljoner aktier för 1984. Fr o m 1985 är vinst respektive eget kapital per aktie beräknat efter full utspädning, dvs 63 miljoner aktier.

' Definition, se "Redovisningsprinciper och definitioner" sid 21-23. / Enligt styrelsens förslag till Bolagsstämman.

Tabell6.

Relationslal (per 3 l december)

1984 1985

-.Adelning i % ov:

- nettovinst 27,9 33,6

- eget kapital 3,8 4,5

-börsvärde 2,6 2,9

Börsvärde i relation till:

- eget kapital, % 146 154

- nettovinst exkl extraordinära poster, P /E-tal 9,6 10,5 - nettovinst exkl extraordinära poster,

enligt kapitalandelsmetoden, P /E-tal 8,5 9,3

Diagram 3.

Resultat och utdelningar per aktie 1984-88 (justerat för fondemissioner)

~K

25

20

15

lO

5

o

2370

21.30 2100 21.00 21 60

18 90 18 70 1930

6 00 ⁷⁰⁰

800

4 70

1984 1985 1986 1987

Nellovtnst per okt1e exkl ex.troordmoro poster enltgt kapttolondei$1Tl81oden Nellovmsl per oktte exkl extraordtnoro poster

Utdelntng

Il forestOgen utdelnmg

1988

1986 1987 i988

29,6 37,1 34,2

4,2 4,4 4,2

2,0 2,8 2,3

209 154 186

17,6 12.7 17,8

16,1 11,6 15,9

24 30 21 BO

9()()1)

VDs kommentar

Under 1988 genomfördes i allt väsentligt samman- slagningen av ASEAs och BBCs elektrotekniska verksamheter till ett företag, ABB Asea Brown Bo- vari, världens ledande inom sin bransch. Detta företag kompletterades under året på viktiga punk- ter genom omfattande företagsförvärv och sam- arbetsavtal.

Bildandet av ABB är den för ASEAs aktieäga- re viktigaste händelsen underdetgångna verksam- hetsåret. Och det är sannolikt också det mest vä- sentliga för de närmast kommande åren. Helt na- turligt kommer värderingen av ASEA-aktien att i hög grad Jräglas av verksamheten inom ABB, dess bred och slagkraft. Genom bildandet av denna nya industrikoncern har ASEAs aktieägare indirekt blivit delägare i ett ungefär dubbelt så stort elektrotekniskt företag som före fusionen.

Naturligtvis kommer inte vinsterna av en så omfattande omstrukturering av en internationell in- dustriverksamhet omgåendeoch på en gång. Om- vandlingen som sådan tar tid och den medför för- visso stora kostnader. l ännu högre grad gäller detta självfallet de företag som ABB under året förvärvat eller beslutat förvärva i tillägg till de ur- sprungliga ASEA- och BBC-enheterna.

Man kan säga att ABB varit framgångsrikt under året, men att resultatet, räknat i vinsttermer, är måttligt. ASEA har tjänat mindre pengar på ABBs verksamhet 1988 än på den egna elektro- tekniska rörelsen 1987.

Genom bildandet av ABB har ASEA till ABB överlåtit sin elektrotekniska industri och den fram- tida utvecklingen av elektrotekniken. Det är inte

ASEAs huvudkontor är beläget vid Hamngatan i centrala Stockholm.

fråga om något passivt utan ett i högsta grad aktivt överlåtande. ASEA verkar nu i dessa hänseenden genom ABB. ASEA tillsätter fyra av ABBs åtta styrel- seledamöter. Tre av ASEAs styrelseledamöter är också ledamöter av ABBs styrelse.

Men ASEA är inte bara ABB. ASEAs verksam- het sträcker sig utanför den elektrotekniska indu- strin. ASEAs aktieägare är delägare i betydande tillgångar utanför ABB-koncernen.

ASEA äger, helt eller delvis, viktiga svenska företag och disponerar en betydande kassa.

Många synes därför ha föreställningen att ASEA nu är ett investmentbolag eller ett företag som e~

dast ägnar sig åt förvaltning. Det är inte fallet. qr Detvid ingången av 1988 helägda skandina- viska Elverk har under året fusionerats med ASEA, som härigenom nu direkt äger eller driver enheter för produktion och distribution av elkraft. SEV- gruppen är en stabil vinstgenerator, som trots dc'. liga yttre omständigheter under 1988 med ovan- ligt varm väderlek lyckats behålla 1987 års goda resultat. SEV-gruppen äger, helt eller delvis, in- tressen i såväl vatten-som kärnkraftverk. SEV-Brup- pen har också en lång och framgångsrik tradition i fråga om eldistributionens utveckling och det är en linje vi avser att fortsätta. Yngeredsfors och Små- lands Kraft ska även framgent ligga i frontlinjen vad gäller leveranssäkerhet och service gentemot sina kunder.

För Hägglunds-ävenså helägt av ASEA-var 1988 ett år med både framgångar och besvikel- ser, måhända mest av de senare. SIF-strejken i början av året drabbade hårt den svenska verk-

ABBs koncernledning har sitt kontor i ZOrich-Oerlikon.

samheten med betydande störningar i produktio- nen och försenade leveranser. Sådant tar tid att komma·tillrätto med. Inom det största dotterbola- get, hydraulikföretaget Hägglunds Denison, har de viktiga enheterna i USA och England haft svå- righeter att få produktionen att löpa, vilket lett till minskade utievaranser och försämrad lönsamhet.

Men Hägglunds har också framgångar att redovisa, inte minst när det gäller försäljningen av fartygskranar och Bandvagn 206. Hägg l u nos sva- rar för närvarande för nära hälften av världsmark- naden för fartygskranar. Den resultatförsämring

·om Högglunds redovisar för 1988 är en tillfällig

~ .Öreteelse i ett på sikt gynnsammare resultatmöns- ter.

ASEA förvärvade under året Broströms Rederi AB. Ett erbjudande till dess aktieägare i början av

·-året accepterades till mer ön 90% av oktiekapita- et och sedan återstående aktier tvångsinlösts är -~Sroströms nu ett helägt dotterbolag till ASEA.

Sedan ASEA övertog bolaget hor rörelsen gjort positivt resultat. Vår avsikt med Broströms är, att vid sidan av utnyttjandet av de skattemässiga förlustavdragen, ge verksamheten en sådan om- fattning och inriktning att framtida vinstmöjligheter säkerställes.

Utöver dessa företag äger ASEA alltjämt be- tydande minoritetsposter i tre svenska börsnotera- de företag, nämligen ESAB, Electrolux och SILA Det sammanlagda börsvärdet av denna portfölj uppgick vid årsskiftet till ca 3 400 MSEK. Enligt de

förslag som dessa företags styrelser ställer till sina bolagsstämmor, kommer ASEAs utdelningar på denna aktieportfölj att uppgå till ca 11 O MSEK, vilket är 15 MSEK mer än för verksamhetsåret 1987. Det finns anledning känna tillförsikt inför den framtida lönsamheten i dessa tre företag.

ASEAs resultat för 1988, som alltså ör lägre än 1987, har i hög grad betingats av uppbyggan- det av ABB-koncernen. För ASEAs aktieägare be- tyder självklart den framtida utvecklingen av ABB mycket. Inte minst väsentligt för framtiden är att ASEA ör delaktigt i ASEAs och Brown Boveris som- manlagda kunsKapsmassa och marknadsposition. Värdet av denna tillgång står inte att lösa i någon balansräkning.

ASEA-koncernen har idag en sammonsättning som innebör en god potential för framtiden. Där- med inte sagt att ASEA-koncernens sammansätt- ning är en gång för alla given. En uppdelning av ASEA på två bolag, som ettantal aktieägare aktua- liserat, skulle givetvis komma att vara av avgöran- de betydelse för ASEA. Möjligheter kan öppnas som, inte minst för ASEAs aktieägare, kan komma attvisa sig värdefulla. ASEAs verksamhet ska präg- las av realism och av långsiktighet och flexibilitet.

Förvaltningsberättelse

ABB Asea Brown Soveri-koncernen bildodes den 5 januari 1988 genom att ASEA och BBC Brown Boveri fusionerode sina elektrotekniska rörelser med därtill hörande tillgångar och skulder. ASEA och BBC erhöll i utbyte vardera 50% i den nya koncernens moderbolag, ABB Asea Brown Boveri ltd, som ficksitt söte i Zurich. ASEA behöll de helägda dotterkoncer- nerna skondinaviska Elvark och Hägglunds somt aktieposterna i ESAB, Electrolux och SILA.

Värdet av ASEAs 1988 överlåtna tillgångar översteg det bokföringsmässiga med 21 MSEK. Detta belopp har direkt tillförts ASEAs fria reserver.

BBC skall enligt överenskommelsen i augusti 1987 beträffande samgåendet lämna oktieögortill- skott, som vid rådande marknadsläge kon beräknas bli ca 1500 MSEK. Detta innebör för ASEA-koncer- nens del en framtida ökning av eget kapital med ca 750 MSEK, varav ca 250 MSEK hor tillförts under

1988.

ASEAs styrelse har bedömt att den mest informa- tiva redovisningen för ASEA-koncernen erhålles om ASEA dels konsolideror det hälftenägda ABB tillsam- mons med helägda och majoritetsägda dotterbolag inom SEV-gruppen, Högglunds och Broströms, dels i sin helhet integrerar ABBs årsredovisning och delårs- rapporter. Meå hänsyn till att ABB-koncernen därmed utgör den dominerande delen av ASEAs koncern- reaavisning följs i allt väsentligt de redovisningsprin- ciper, som tillämpas i ABBs årsredovisning och som ansluter till internationella principer. Därav följer ock- så vissa avvikelser från svensk redovisningsproxis, vilket kommenteros i avsnittet Redovisningsprinciper

!sid 21-23). För att böttre belysa betydelsen av ASEAs intressen i ESAB och Electrolux och visso kraft- bolog lämnos en kompletteronde resultaträkning en- ligt kapitalandelsmetoden lequity method).

Under året fusionerodes skondinaviska Elverk ISEV) med ASEA, som härigenom direkt äger och driver enheter för kraftproduktion och distribution.

Redovisningsmässigt ingår SEV i ASEA från årets början.

ASEAs offentliga erbjudande att förvärva ak- tierna i Broströms Rederi AB hade i börjon av juli accepterats av aktieägare representerande mer än 90% av aktiekapitalet. ASEA hor därefter fullföljt offö- ren genom tvångsinlösen av återstående aktier. Bro- ströms var helägt vid 1988 års slut.

Förvärvet av Broströms är en intressant komplet- tering av ASEAs verksamhet. Avsikten med förvärvet hor varit, förutom att erhålla skattemässiga förlust- avdrog, att inrikta rederiets rörelse på såaano om- råden (lex speciolsjöfort) dör rederiet hor god kom- petens. Denna policy för Broströms innebär att risk- togandet begränsas.

Koncernen under 1988

Utvecklingen av koncernen beskrives i det följande under särskilda avsnitt. En översättning av ABBs

engelskspråkiga årsredovisning är en integrerad del av ASEAs årsredovisning.

ASEA-koncernens beställningsingång uppgick under 1988 till 112 348 MSEK 9ch oroerstocken vid årets slut var 99 800 MSEK. Arets fakturering vor 112 372 MSEK. Jämförelsesiffror med 1987 lämnos ej, då dessa efter bildandet av ABB ej ör menings- fulla. Koncernens resultatefter finansiella intäkter och kostnoder och efter avdrag för minoritet uppgick till l 867 MSEK 12 516). Efter tillägg för extroorainöro poster utgjorde resultatet 2 146 MSEK (2 395). Detta resultat fördelos på de olika underkoncernerna enligt vidstående tablå.

Den i ASEA ingående kraftrörelsen ISEV-divisi~

nen) redovisas under SEV-gruppen tillsammons me~

övriga kraftbolag. Resultatet för Broströms avser tiden efter ASEAs förvärv 1988-07-07 och avviker dörför från det av Broströms presenterade årsresultatet.

ABBs resultat hor reducerats med minoritetsintressen redan fra m resultatnivån Resultat efter finansiella irA täkter och kostnader. l ABBs årsredovisning görs av"Y drag för minoritet först från vinst efter skatt, dvs från nettovinsten.

Av resultatet före skatter (2 146 MSEK) utgjorde den ABB-relaterade verksamheten l 507 MSEK eller 70%. Andelen i nettovinsten var 7 4%.

Koncernens investeringar i maskiner och fastig- heter utgjorde 4 704 MSEK. Investeringar för förvärv av andra bolag uppgick till3 358 MSEK.

Nettovinsten per aktie exkl extraordinära intäk- teroch kostnadervar 21:80 kronor mot 21:60 kronor föregående år. In kl extraordinära intäkteroch kostna- der uppgick vinsten till 25:70 kronor 121 :20). För båda vinstmåtten har justering skett med hänsyn till utspädningseffekten (5%) av utestående konvertibel- lån. Med användande av kapitalandelsmetoden (equity method) blev nettovinsten exkl extraordinära poster 24:30 kronor (23:70) per aktie och motsva- rande vinst inkl extraordinära poster 28:20 kron~

123:50) per aktie. Den latenta skatteskulden har b~· serats på en skattesats om 30% (50). Beträffande skatteberäkningen hänvisas till Redovisningsprinci- per, punkt 8.

Den 7 maj avled Alde Nilsson, sedan 1967 sup- pleant i ASEAs styrelse.

Alde Nilsson ögnade hela sitt yrkesliv åt ASEA, sedan hon sjutton år gammal börjat arbeta i Västerås som svetsorlörling, under åren 1960- 77 som vice verkställande airaktör och härefter som konsulterande direktör. Alde Nilsson har mer än någon annan format den produktionsteknik som varit en viktig förutsättning för ASEAs fram- gångar.

Vi minns Alde Nilsson med tacksomhet för hons arbetsglädje, osvikliga lojalitet och goda kamratskap.

Koncernens resultat fördelat per underkoncern, MSEK

Resultat efter Finansiella intäkter och kostnader SEV-gruppen

Hägglunds Broströms

Moderbolaget (exkl SEV-divisionen)

~,rhållna externa utdelningar Ovrigt

Avgår internt och minoritet ABB-koncernen (560 MUSD) avgår minoritet i ABBs dotterbolag

avgår BBCs andel (50%)

Summa ASEA-koncernen exkl minoriteter fxtraordinöra intåkter och kostnader

(exkl minoritetsandelar) ASEA-koncernen exkl ABB ABB-koncernen

Resultat (exkl minoritet) före skatter Skatter

ASEA-koncernen exkl ABB betald skatt latent skatt ABS.koncernen

betald skatt latent skatt Nettovinst för ASEA-koncernen

lnställda

och

löner, MSEK¹l

Sverige

Medelantal anställda Löner inkllönebikostnader

Jtlandet

Medelontal anställda löner inkllönebikostnader

Totalt

Medelantal anställda löner inkllönebikostnader

238 49 13 82 -15 367 -16 3 410 -378 3 032 -l 516

- 60 -176 -381

+51

Koncernen

1988 36 058

7 831

137 860 27 490

173 918 35 321.

288 -9

-236

-330

1988

351

l 516 l 867

279 2 146

-566 l 580

ASEAAB

1988

Efter ABBs hittills under 1989 genomförda företagsförvärv och joint ventures kommer antalet anställda att överstiga 200 000 personer.

l) Komp,lett lagstodgod specifikation bilöggs de årsredovisningshandlingar som insönds till Potent-och registreringsverket. Denna specifikation kan erhållas från ASEA AB, Box 7373, 103 91 Stockhofm.

2)1 beloppet ingår löner och ersättningar till moderbolagets styrelse och verkslöilande direktör med 12 MSEK, vorov vinstondels- löner lO MSEK.

Moderbolaget under 1988

ASEA är ett rörelsedrivande moderbolag och inte ett investmentbolag. Fr o m halvårsskiftet fusionera- des dotterbolaget AB skondinaviska Elverk (SEV) med ASEA, som därefter förutom koncernledning, aktieförvaltning och finansrörelse även omfattar kraftrörelse. Redovisningsmässigt ingår SEV i ASEA fr o m 1988 års början.

Utredning om uppdelning av ASEA på två bolag ASEA av idag kan sägas bestå av två delar, dels aktieinnehavet i Asea Brown Bovari-koncernen dels de tre helägda enheterna SEV-gruppen, Hägglunds och Broströms somt aktieinnehaven i ESAB, Electrolux och SILA.

Ett antal aktieägare i ASEA har med bolagets led- ning aktualiserat frågan om en uppdelning av bo- lag~t. i två sep~rata enheter: "ABB Hold i ng" (dvs al<t1emnehavet r Asea Brown Boveri) och" ASEA".

Syftet med en sådan uppdelning skulle vara att på ett mer rättvisande sätt värdera de två enheterna, att" ABB Hold i ng" får egen värdering och tillgång till riskkapitalmarknaden och att "ASEA" kan ska- pa sig en ny egen identitet.

En utredning har gemensomt satts igång för att snarast undersöka ae bolags- och skatterätts- liga förutsättningarna för att genomföra en sådan

uppdelning av ASEA. •

• ·

SEV-gruppen

Sedan ASEA AB och AB skandinaviska Elverk (SEV) fusionerades under sommaren 1988 utgör SEVs verksamheten division inom ASEA. Verksam- hetenomfattar produktion och distribution av elekt- risk kraft.

Det helägda dotterbolaget AB Vänersborgs Elverk såldes under året till Vänersborgs kommun.

SEV-gruppen omfattar härefter:

- vattenkraftproduktion i hel- och delägda kraft- verk med en produktion under norrnalår av

l 120 GWh¹

l

- kärnkraftproduktion i delägda Oskarshamns - kärnkraftVerk med en normalårsproduktion av

l 160 GWh

- eldistribution genom helägda Yngeredsfors Kraft AB och Smålands Kraft AB till ca 130 000 kun- der i södra Sverige.

Den totala elförbrukningen vor i stort sett oför-

·,ndrad i Sverige under 1988 jämfört med 1987, - 'f'ilket främst berodde på den varma väderleken.

Genomsnittstemperaturen var 1988 drygt 2 gro- der högre än aret innan. Av den inhemska el- produktionen svarade vattenkraften för 50% och kärnkraften för 48%. (En översikt över elens be- tydelse i ett längre nationellt och internationellt perspektiv lämnas på sid 38.)

Fyllnadsgraden i landets vattenmagasin var vid årets slut inte oväsentligt lägre än vid utgången av 1987 (68 resp 77%).

Taxorna för såväl högspänd som lågspänd kraft höjdes under året med i genomsnitt ca 4%.

De totala leveranserna från SEV-gruppen upp- gick till 4 984 GWh (5 412). Minskningen för- klaras, förutom av det varma vädret, av avyttring- en av Vänersborgs Elverk och av att leveranserna till ABB i Västerås övertagits av Vattenfall.

Craftleveranser 1987-88 (GWh)

1987 1988

Fasta leveranser

Moderbolaget 649 485

jngeredsfors Kraft AB 2 350 2 276

~målands Kraft AB l 523 l 495 AB Vänersborgs Elverk 218

Summa 4740 4 256

Tillfälliga leveranser

~-!pannor 136 185

Ovrigt 536 543

Summa 672 728

Totalt 5 412 4984

l} GWh =en miljon kilowattimmar (kWh)

Några nyckeltal 1987-88

Beloee i MSEK 1987 1988

Rörelsens intåkter 1 299 1 236 Resultat efter finansiella in-

täkter och kostnader 248 238 Resultat före bokslutsdisposi-

tioner och skatt 249 507

Investeringar 126 140

Medelantal anställda 574 512

De totala leveranserna täcktes med egen pro- ducerad kraft 2 329 GWh och inköpt kraft 2 943 GWh. Skillnaden mellan å ena sidan den producerade och inköpta kraften och å andra si- dan kraftleveranserna utgörs av överföringsförlus- ter om sommanlagt 288 GWh. ·

Producerad och Inköpt kraft 1987-88 (GWh)

Producerad kraft 1987 1988

Vattenkraft l 485 l 191

Kärnkraft l 089 l 094

Olje-och kolkraft 42 44

Summa 2 616 2 329

>

lnköet kraft

Inköpt kraft enligt kontrakt 2 736 2 553

Tillfälliga inköp 348 390

Summa 3 084 2 943

Totalt 5700 5272

Kraftförsäljningen från SEV-gruppen hade ett vär- de av l 190 MSEK (l 240). Genomsnittspriset var 23:90 öre/ kWh (22:90) och för detaljdistributio- nen 35:00 öre/ kWh (32:80).

Driftsäkerheten i distributionen hor som helhet varit god under året.

Förstärknings- och utbyggnadsarbeten har bedrivits i sedvanlig omfattning. l syfte att minsko uttaget av reaktiv effekt från stam

Ii

n j en ätet hor kon- densatorbatterier installerats vid ett antal trans- formatorstationer. l samband härmed har äldre kondensatorenheter innehållande PCB-isolering utbytts.

Försäljning av Vänersborgs Elverk och av SEVs tidigare kontorsfastighet i Stockholm har sammanlagt givit en realisationsvinst på 269 MSEK (l). l samband med fusionen med ASEA överfördes SEVs aktieinnehav i ESAB och 500 MSEK i likvida medel till moderbolagets finans- verksamhet.

Hösten 1988 invigdes det senaste större vindkraftverket i Sverige. Det tigger på stora Risholmen utanför Göteborg och är på 750 kW. SEV är indirekt delägare i Kraftföretagens Vindkraft AB som äger verket. Hägglunds har levererat tom och gondol.

Hägglunds

Hägglunds är ett ledande verkstadsföretag inom hydraulik- och transportområdena. Verksamheten omfattar huvudsakligen hydrauliska komponenter och system, produkter för lasthantering inom ma- rin- och offshoreområdet, bandvagnar, bandfor- don samt produkter för rälsbunden trafik.

Hägglunds orderingång ökade med 64% till 2 550 MSEK. Efterfrågan från offshoreindustrin var dock alltjämt svag.

Hägglunds Denison, som bildades 1986 genom Hägglunds förvärv av det amerikanska företaget Denison, är ett hydraulikföretag med tillverkning i ex länder. Försäll'ningen av det s k Marathon-pro-

~Jrammet - komp etta hydrauliska drivsystem för industrin - har utvecklats positivt, särskilt fram- gångsrikt till processindustrin. Totala orderingång- en ökade med 48% från före~ående år.

leveranserna har under aret hämmats av pro- llem vid produktionsenheterna i USA och Storbri- -rannien, där ett omfattande åtgärdsprogram har

påbörjats för att öka produktiviteten och lönsam- heten. Inom de svenska produktionsenheterna har utvecklingen varit tillfredsställande.

HägolundsMarine & Offshore är ledande tillverka- re avlasthanteringskranar För fartyg samt offshor~

kranar. Under året har kranprogrammet kraftigt breddats, varvid antalet grundtyper har fördubb- lats. Företagets andel av marknaden för fartygskra- nar ökade under året från 33 till 45%. Trots den svaga aktiviteten inom offshoreområdet har för~

tagets verksamhet inom detta omrade kunnat be- hålla en tillfredsställande omfattning med accepta- bellönsam het.

Hägglunds har tillsammans med Bofors svenska armens upp- drag att utveckla Siridsfordon 90. De treförsta försöksvagnar- na överlämnades under året.

Häoglunds Vehicle har under året haft en god orderingång, bllde vad gäller bandvagnar och pistmaskiner. Den amerikanska armlm beställde Bandvagn 206 till ett .. värde av 370 MSEK för leverans under 1989. Aven kanadensiska försva- ret har fattat beslut om att välja Hägglunds band- vagn och har aviserat ett behov av mer än 800 vagnar. Tillverkningen härav kommer delvis att ske i Kanada.

Uppdraget från svenska armlm att utveckla stridsfordon 90 följer i allt väsentligt uppgjorda tids- och kostnadsramar. Under hösten överlämna- des de tre första försöksvagnarna.

Under året inleddes ett samarbete med Mael- ven Mekaniske Industri A/S och bildades ett sam- ägt bolag, Högglunds Moelv A/S.

lönsamheten har varit god.

Hä lunds T radion med produkter och utrustning- ar ör rä s un en trafik har under året noterat en svag utveckling av leveranser och lönsamhet. Or- deringången ökade dock jämfört med 1987, främst till följd av att Göteborgs Spårvägar utnyttja- de en option på 50 spårvagnsseL Marknaden för rälsfordon kan dock förutses bli livligare till Följ

eJ

av de satsningar pa rälsbunden trafik, som aviserats saväl i Sverige som i utlandet. Konkurrensläget är emellertid hårt.

Utvecklingsarbetet avseende aluminiumvagn- or för Roslagsbanan har fortsatt, och de försto vagnarna levererades under andra halvåret.

Hägglunds levererade de första nyutvecklade aluminium- vagnarna för Roslagsbanan i Stockholm.

Hägglunds Component tillverkar främst kompo- nenter till interna och externa kunder. Ca en fjärde- del av tillverkningen avserexterna legoarbeten. En beställning på

600

rangerbromsarerhölls från Sta- tens Järnvägar och Norske Statsbaner.

Verksamheten präglas av betydande över~a­

pacitet och resultatet är inte tillfredsställande. At- gärder för att anpassa produktionskapaciteten till marknaden har inletts.

Orderingång och fakturering 1988, MSEK

Företag Order- Fakturerad

ingång försäljning

Hägglunds Denisen l

066 970

Häfs~lunds Marine &

Of s are

443 353

Hägglunds Vehicle

718 882

Hägglunds Traction AB

258 210

Hägglunds Component AB

218 198

Nordsystem AB

34 34

Internelimineringar

-187 -249

Hägglunds-gruppen

2 550 2 398

Hägglunds resultat försämrades kraftigt under året, beroende på en ogynnsam utveckling av resultaten i Hägglunds Traction, Hägglunds Component och vissa produktionsenheter inom Hägglunds Denison. l hög grad bidr.og också SIF- strejken och stilleståndskostnader i Omsköldsviks- området till följd av onormalt stora snömängder under året. Mer konservativa redovisningsprinci- per har tillämpats under året.

Några nyckeltal1987-88 Belopp i MSEK

Orderingång Rörelsens intäkter Resultat efter finansiella intåkter och kostnader Resultat före bokslutsdisposi- tioner och skatt

Räntabilitet på sysselsatt kapital,%

soliditet (exkl förskott från kunder),%

lnvesteri ng a r

Medelantal anställda

1987 l 552

2

183 139 81 16 31 60 4 121

1988 2 550

2

398 49 49 11

~ 29. ⁷

•

Broströms

Broströms, som sedan hösten 1988 ingår i ASEA- koncernen, genomförde under året ett åtgärdspro- gram som beslutats under hösten 1987. Detta pro- gram omfattade bl a en reducering av den del av sjöfartsrörelsen som baserats på inhyrda fartyg och ett upphörande av den traditionella handels- rörelsen. Broströms har under hösten sålt sitt stora innehav av aktier i Rederiaktiebolaget T ransatlan- tic, vilket medförde en kraftig höjning av likvidite- ten och en avsevärd förbättring av detegna kapita- let och räntenettot.

Broströms verksamhet omfattar nu rederirörel-

~~e inom vissa nischer, ship management, skepps- arering, oljahandel och resebyrårörelse.

Broströms inriktning på kvalificerad is- och bulksjöfart bekräftades genom köp av MS Colum- bialand (Stena Arctica), som ska levereras under våren 1989. Detta fartyg är systerfartyg till det av

·"'roströms ägda MS Thuleland, som under året rivits med överskott. Vintankfartyget MS Vinde- -mia har gått i trafik för Vin- & Spritcentralen

med tillfredsställande resultat. Det långtidschartra- de MT Crown Bridge visar en minskad förlust.

Charterkontraktet löper i ytterligare tre år.

Försälining fördelad på affärsområden, MSEK 1987 1988

Sjöfart 167 77

Oljahandel 271 137

skeppsklarering 5 5

Resebyrå 47 51

Handel/leasing 6 4

Totalt 496 274

_Sjöfartsmarknaden har förbättrats under 1988. Av prskild betydelse för Broströms har varit förbättra-

'-U9 torrlastfrakter och mot årets slut även bättre frakter för produkttankers.

Några nyckeltal1987-88

Beloee i MSEK 1987 1988

Rörelsens intäkter 496 274

Resultat efter finansiella

intäkter och kostnader -24 4

Investeringar 3 4

Medelantal anställda 445 292

Konkurrensen på oljamarknaden har under året ytterligare hårdnat på grund av minskande kon- sumtion och sjunkande priser. Resultatet av olje- handeln har under året inte varit tillfredsställande.

Broströms två resebyråer i Göteborg-varav en förvärvades under året- inriktar sig på affärs- och sjömansresor. Lönsamheten var tillfredsställan- de, trots att SIF-strejken i början av året ledde till ett bortfall av affärer.

Broströms M/S Thuleland har framgångsrikt disponerats som bas för en indisk vetenskapsexpedition till Antarktis som har mycket svåra väder- och isförhållanden. Thuleland är utrustad med bl a 25-tons däckskranar från Hägglunds.

ABB Asea Brown Boveri Ltd (ABB) ABB bilgodes och startade sin verksamhet 1988- 01-05. Agare är ASEA AB och BBC Brown Boveri Ltd, Baden, med vardera 50% av aktiekapitalet.

Aktiekapitalet i ABB uppgår till l 600 MCHF, vilket motsvarar ca 6 500 MSEK per utgången av 1988.

ABBs huvudkontor är beläget i Zurich.

ABB är världsledande inom den elektroteknis- ka branschen. ABBs verksamhet är organiserad

under åtta Affärssegment: •

- Kraftgenerering --Kraftöverföring

~Kraftdistribution -Industri

-Transport

- Environmental Control [Fläkt-gruppen)

1

1

~_inancial Services --Ovriga verksamheter

ABB-koncernen ingår i ASEA-koncernens resultat- och balansräkningar, som återfinns på sid 24-25.

· En svensk översättning av ABBs engelsksprå- kiga årsredovisning är en del av ASEAs årsredo- visning [sid 39-102).

Några nyckeltal 1988 MUSD

Intäkter 17 832

Resultat efter finansiella

intäkter och kostnader 560

Nettovinst 386

l) l USD = 6:10 SEK i resultaträkningen

ESAB AB - ~erksamheten

MSEKl) 108 775

3 416 2 355

- SAB är världens största tillverkare av produkter för svetsning och skärning, med dotterbolag i ett 20-talländer och ettväl förgrenat agentnät i övriga länder. ESAB har ca 5 700 anställda, varav ca - l 900 i Sverige. Huvudkontoret är beläget i Göte-

arg.

- Den fakturerade försäljningen var 1988 4 550 MSEK [4 265) som till90% avser utlandet.

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader samt minoritet utgjorde 254 MSEK P47).

Aktien

Aktiekapitalet i ESAB uppgår till 214 MSEK för- delat på 3 250 000 A-aktier [l röst) och l 030 000 B-aktier [1/1 O röst) å nominellt 50 kr. Aktierna är

noterade på Stockholms Fondbörs. ESABs börs- värde var vid årets början 843 MSEK och vid årets slut l 356 MSEK.

ASEA äger l 787 500 aktier motsvarande ett röstvärde på 48,9% och en kapitalandel på 41,8%. Börsvärdet på ASEAs innehav 1988-12-31 var 567 MSEK.

Utdelningen för verksamhetsåret 1987 utgjor- de 7 kr/aktie eller totalt 30 MSEK. ASEAs andel härav uppgick till 13 MSEK [skattefritt). För verk- samhetsåret 1988 har styrelsen och verkställande direktören föreslagit bolagsstämman att utdelning- en skall höjas till9 kr/aktie.

Vinst per aktie efter schablonskatt uppgick 1988 till 30 kr (17).

AB Electrolux Verksamheten

Electrolux är en av världens ledande tillverkare av vitvaror med marknadsledande ställning i Europa.

Koncernen är också ledande Få världsmarknaden för dammsugare, kommersiel köks- och tvättutrust- ning, motorsågar och bilbälten.

Den fakturerade försäljningen uppgick 1988 till 73 960 MSEK (67 430). Antalet anställda var 147 200 [140 500) och resultat efter finansiella intäkter och kostnader 3 727 MSEK [3 060).

Aktien

Aktiekapitalet i Electrolux uppgår till l 811 MSEK fördelat på 2 000 000 A-aktier [l röst) och 70 459 693 B-<:~ktier (l

/l

000 röst) å nominellt 25 kr. Aktierna är noterade på Stockholms Fond- börs och B-aktierna på ett antal börser i utlandet.

Electrolux' börsvärde var vid årets början 14 414 MSEK och vid årets slut 21 683 MSEK.

ASEA ä~er 7 758 97 6 aktier motsvarande ett röstvärde pa 48,6% och en kapitalandel på l 0,7%. Börsvärdet på ASEAs innehav per 1988- 12-31 var 2 515 MSEK.

Utdelningen för verksamhetsåret 1987 var l O

kr/

aktie eller totalt 721 MSEK. ASEAs andel härav var 78 MSEK (skattefritt). För verksamhets- året 1988 har styrelsen och verkställande direktö- ren föreslagit bolagsstämman att utdelningen skall höjas till 11 :50 kr per aktie.

Vinst per aktie efter schablonskatt uppgick 1988 till24:90 kr (20:60).

Svensk Interkontinental Lufttrafik AB (SILA) Verksamheten

SllA är ett förvaltningsbolag. SILA och svenska staten äger hälften vardera i AB Aerotransport (ABA), som i sin tur äger den svenska andelen i SAS. (Sveriges andel är 3/7, Danmarks och Nor- ges vardera 2/7).

SILA och staten ska enligt avtal" dela insatser och inflytande lika såväl i ABA som SAS".

SILAs indirekta ägande i vissa av ABAs dotter- och intressebolag är 21,4% i SAS, 21,4% i Scanair, 35,7% i Linjeflyg och 21,4% i Swedair.

Aktien

Aktiekapitalet i SILA uppgår tilll7 6 MSEK fördelat på 17 625 000 aktier å nominellt 10 kr. Aktierna är noterade på Stockholms Fondbörs. Börsvärdet var vid årets början l 851 MSEK och vid årets si~

2 238 MSEK. ~

ASEA äger 2 343 500 aktier, motsvarande 13,3% i såväl kapital som rösträttsvärde. Börsvär- det på ASEAs innehav 1988-12-31 vor 298 MSEK.

Utdelningen för verksamhetsåret 1987 utgjor- de l :95 kr/aktieellertotalt34MSEK. ASEAsandel härav uppgick till 5 MSEK [skattefritt).

SAS, vari ASEA indirekt är största enskilda privata ägare i Sverige, sätter under våren 1989 det nyförvärvade Boeing 767 i trafik.

Fasadrengöring i Abu Dhabi får här representera Electrolux ESAB är världsledande inom svetsningstekniken. ARISTO och dess affärsområde Kommersiell service. 315 är den första universella omriktaren utrustad med mikro-

dator för exakt styrning av svetsprocessen.

Redovisningsprinciper och definitioner

Redovisningsprinciper

1. Ändrade redovisningsprinciper m m

l ASEA ABs koncernredovisning ingår den hälften- ägda ABB-koncernen som en dotterkoncern.

Bildondet av ABB har nödvändiggjort en som- ordning av tidigare tillämpade redovis n ingsprinci- per inom ASEA- respektive BBC-koncernerna. De viktigaste förändringarna jämfört med tidigare ASEA-principer är följande. Obeskattade reserver redovisas ej separat utan delas upp i enlighet med internationell praxis mellan eget kapital och latent skatteskuld, som ingår bland de långfristiga skul-

erna. Vissa goodwillposter, som uppkommer i

"omband med företagsförvärv, bortskrives mot e~et kapital. Reservering för förlustorder sker om- gaende mot att tidigare i huvudsak ha skett med hänsyn till upparbetningsgraden. Vidare avkortas avskrivningstiderna för maskiner och inventarier

· n

att motsvara 2/3 av bedömd ekonomisk livs- längd.

Koncernens resultaträkning innehåller, med hänsyn till de helt förändrade förutsättningarna för koncernens verksamhet, inga jämförelsesiffror för föregående år. l koncernbalansräkningen återges däremot den balansräkning som upprättats med tillämpning av de nya redovisningsprinciperna per den 5 januari 1988, vilken var den dag ABB- koncernen bildades. Denna balansräkning är den nya ASEA-koncernens ingångsbolansräkning.

ASEA ABs resultat-och oalansräkningar åter- ges på sedvanligt sätt med jämförelseår. Det bör emellertid beaktas att verksamheten under 1988 väsentligen är en annan än under 1987.

De i ASEAs koncernredovisning tillämpade principerna fromgår nedan. Mindre avvikelser från dessa förekommer på grund av skillnader i lokal redovisningspraxis.

Koncernens nettovinst och eget kapital enligt amerikonska redovisningsprinciper (U.S. GAAP) framgår av sid 32.

2. Principer för koncernredovisning

·-::oncernbokslutet omfattar de bolag där ASEA AB ch ABB Asea Brown Boveri Ltd direkteller indirekt innehor mer än 50% av röstvärdet eller eljest ut- övar ett bestämmande inflytande. l förvaltningsbe- rättelsen redovisas skälen till att ABB-koncernen ingår i ASEAs koncernredovisning. Ett fåtal majori- tetsägda bolag av relativt underordnad betydelse somt bolag och institutioner för sociala ändamål ingår ej i koncernredovisningen. Bolag som för- värvats under verksamhetsåret ingår i koncern- redovisningen från förvärvsdogen, medan under året avyttrade bolag utesluts från årets början.

Poolingmetoden har tillämpats för värdering av ABBs tillgångar och skulder. Detta innebär att

de tillgångar och skulder som tillförts ABB vid bil- dandet har upptagits till samma värden som hos ASEA och BBC, dock justerade för anpassning till de gemensamma redovisningsprinciperna.

Koncernredovisningen i övrigt har upprättats enligt förvärvsmetode n, varvid anskaffningsvärdet för aktier i dotterbolag elimineras mot det egna kapital som finns i dotterbolagen vid förvärvstillfäl- let. Uppkommande differens redovisas antingen i sin helhet som goodwill eller som korrigeringar av värdet på de förvärvade tillgångarna och skulder- na. Eventuell kvarstående differens redovisas som goodwill. Sådan goodwill skrivs bort mot eget ka- pital under förvärvsåret, såvida den ej är mycket betydande. Vid dylika fall avskrivs den enligt en i varje särskilt fall upprättad plan.

Beställningsingång och intäkter ingår i kon- cernredovisningen endast i den mån de är externa.

Ränteintäkter, räntekostnader och utdelningar.mel- lan koncernbolag liksom koncerninterna fordring- ar och skulder elimineras. Internpriser grundas på marknadspriser. Orealiserade internvinster elimi- neras.

3. Rörelseintäkter

Intäkterna omfattar fakturerad försäljning, övriga rörelseintäkter och ränta på kundförskott.

• Koncernen redovisar en hög andel förskott fran kunder. Order med kundförskott ger lägre bruttomarginaler än order utan förskottsbetalning- or, dvs rörelseresultatet kan sägas vara belastat med en dold räntekostnad. l syfte att göra koncern- redovisningen mer jämförbor med andra bolag beräknas ränta på förskott från kunder, varvid rän- te.~eloppet bokf~rs så att R~relsei~täkter (liksom Rorelseresultat/ okar och Ranta pa kundförskott bland finansie la poster belastas.

4. Intäktsredovisning

Försäljning av produkter och tjänster redovisas vid leveranstillfället. l försäl[ningsvärdet ingår inte om- sättnings- och mervärdeskatter, returer, avdrag och rabatter. Intäkter från långfristiga kontrakt re- dovisas vid avtalade fakturerings- och leveranstid- punkter. För koncernbolag i sådana länder där det är obligatoriskt att använda den s k Percentage-of- Completion-metoden tillämpas denna metod såväl i det enskilda bolaget som i koncernen. ,

Avsättningar sker för att täcka allo förutsäg- bara förluster

på

förlu~torder.

5. Valutaomräkning

ABB-koncernens reCiovisningsvaluta är USD (U.S.

dollar).

Tillgångar och skulder i urländska valutor hos de enskilda bolagen upptas till den lägsta/högsta

av bolansdogens kurs och kursen den dog då till- gången/skulden uppkommit. Kassa och Kortfristi- go placeringar upptas till balansdagens kurs me- dan terminssäkrade fordringar och skulder redo- visas till avtalade kurser. Förskott från kunder omvärderas inte utan upptas till de kurser som rådde när respektive förskott erhölls, eftersom åter- betalningsskyldighet ej förutses inträffa.

Beträffande kapitalförvaltningsrörelsen se ABBs redovisningsprinciper, punkt 5.

Kursvinster och kursförluster redovisas i de enskilda bolagen i resultaträkningen antingen som rörelsekostnad eller under Kurs- och omräknings- differenser bland finansiella poster.

Vid omräkning av de utländska koncernbola- gens bokslut till svenska kronor användes balans- dagskurs för posterna i balansräkningen och ge- nomsnittskurs för posterna i resultaträkningen. Om- räkn ingsdifferenser förs direkt till eget kapital och påverkar sålunda ej nettovinsten. Redovisningen för dotterbolag i länder med hög inflationstakt om- räknas emellertid enligt MIM-metoden, se ABBs redovisningsprinciper, punkt

5.

lån upptagno i syfte att begränsa kursrisker på investeringar i dotterbolag (hedging) värderas i koncernbalansräkningen till dagskurs och kursdif- ferenser inräknas i det egna kapitalet i koncern- redovisning_en i den mån de motsvaras av om- räkningsdifferenser för dotterbolag som förts direkt till eget kapital. latenta skatteskulder beaktas i förekommonde fall.

6. Fastigheter, maskiner och inventarier

Fastigheter, maskiner och inventarier redovisas till anskaffningskostnad- med undantag för att vissa uppskrivningar skett i enlighet med i en delländer rådonde redovisningspraxis- minus ackumulera- de avskrivningar.

Byggnader, som i förekommonde fall inklude- rar uppskrivningar, avskrivs planenligt efter linjär metod över beräknad ekonomisk livslängd. Ma- skiner och inventarier avskrivs likaledes linjärt, men över 2/3 av bedömd ekonomisk livslängd, vilket för hela beståndet förväntas vara en god approximation till en degressiv avskrivning över hela den bedömda livslängden.

Avskrivningsperioderna är:

- byggnoder 25-50 år

- maskiner och inventarier 3-15 år

- produktionsverktyg (andra än förbrukningsverk- tyg) 3 år

Maskinutrustning och kraftledningar inom SEV- gruppen avskrivs under hela den bedömda livs- längden {30 år).

Mark avskrivs ej.

Alla leasingtransaktioner.anses som operatio- nell leasing. ·

De fastigheter, maskiner och inventarier som

tillfördes ABB vid bildandet 1988-01-05 redovisas i ingångsbalansräkningen till ursprungligt anskaff- ningsvärde med avdrag för ackumulerade avskriv- ningar hos respektive ASEA och BBC.

7.

Varulager

Inköpta varor värderas till det lägsta av anskaff- ningsvärdet- beräknat på basis av genomsnitts- priser eller enligt först in- först ut-metoden - och återanskaffningsvärdet, medan tillverkade varor värderas till det lägsta av tillverkningskostnad och verkligt värde. Erforderligt avdrag för inkurans har

skett. (·

8. Beskattning ASEA-KONCERNEN

Vid redovis n ingen av koncernens skatter följer ASEA riktlinjer från FARs redovisningskommitte i december 1987 och internationell praxis. ( Avsättning hor skett för all skatt som beräkna •.

belöpa på redovisad vinst, kapital och fastigheter.

Dessa skatter beräknas i enlighet med i varje land gällande skatteregler. Ej avräkningsbara kupong- skotter som betalats på erhållna utdelningar ingår i årets skatter.

Utöver nämnda s k betalda skatter sker av- sättning för latenta skatter avseende sådana in- täkts- och kostnadsposter som berör både bokslutet och inkomsttaxeringen men under olika tidsperio- der (periodiseringsskillnader). Koncernredovis- ningen innehåller sålunda inga s k bokslutsdis- positioner i resultaträkningen eller obeskattade re- server i balansräkningen. Periodiseringsskillna- derna avser huvudsaKligen överavskrivning på maskiner, inventarier och byggnader samt föränd- ringar av investeringsfonder och lagerreserver i enlighet med vad som medges i vissa länders skat- telagstiftning. Vid bestämmande av skattesatse~

används fullskattemetoden för sådana periodise-·

ringsskillnader som förväntas bli återförda inom en förutsägbar framtid. För de periodiseringsskillna- der som ej förväntas bli återförda inom en Förut- sägbar framtid (vanligen mer än tre år) har i likhel med ABB använts en skattesats på 30%. Sammo_,_

skattesats används för värdering av latent skatt i Förvärvade dotterbolags obeskattade reserver.

Däremot har 50% skatt fillämpats vad gäller äldre förvärv.

Avsättning görs för inkomstskatter som utgår på utdelning av kvarstående dotterbolagsvinster, såvida det inte är rimligt att anta att sådana vinster inte kommer att utdelas.

ASEAAB

l moderbolagets bokslut redovisas bokslutsdisposi- tioner och obeskattade reserver samt betald skatt enligt svensk praxis.

9. Beställning och orderstock

Beställningsingång och orderstock är angivna ¹ prisnivå vid beräknad leveranstidpunkt för varje enskild order.

Definitioner

De nedan redovisade nyckeltalen ansluter i före- kommande fall till Näringslivets Börskommittes (NBK) rekommendationer.

1. Vinst per aktie

. Vinst per akti~ beräknas med utgångspunkt i kon- ,ernens nettovinst efter avdrag för såväl betald som latent skatt. Beträffande skatteberäkningen se ovan under punkt 8 i RedovisningsJJrinciper.

Nettovinsten fördelas på antalet aktier efter full konvertering av det år 1985 utgivna förlags-

ånet. Denna utspädning utgör 5% av nuvarande lntal aktier.

Vinst per aktie beräknas också såväl exkl som inkl extraordinära poster samt utan respektive med resultatandelar i intressebolag (kapitalandels- metod eller equity method).

A. Nettovinst per aktie inklusive extraordinära poster

MSEK

l}oncernens ne1tovi n st

Aterläggning av rönta på konvertibelt förlagslån efter skatt

Antal aktier efter full konvertering -

63 000 000

Kronor per aktie

1988

Enligt koncern-

resultat- räkning l 580¹¹ + 38

l 618

25:70

1580¹¹ - 244

21:80

1\ Enligt resultaträkning på sid 24.

2 Enligt resultaträkning med kapitalandelsmetoden på sid 33.

1988

Enligt kapito~

andels- metod l 740²1

+ 38

l 778

28:20

24:30

2. Bruttomarginal

Rörelseresultat efter avskrivningar i% av rörelsens intäkter.

3. Räntabilitet på eget kapital

Nettovinst - efter återläggning av extraordinära poster och ränta på konvertibelt förlagslån-i% av genomsnittligt e~et kapital med tillägg för kon- vertibelt förlagslan och med avdrag för de aktie- kapitalökningar (fondemissioner} som skett genom uppskrivning av anläggningstillgångar.

MSEK 1988

Eget kapital Fondemissioner Konvertibelt förlogslån

l 580 -244 + 38 l 374 1988- 01.05 11 826 -1 984 640 10482

Röntobilitet på genomsnittligt eget

kapital 12,6%

1988- 12-31 12 750 -l 984 ,640 11406

4. Räntabilitet på sysselsaH kapital

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader (i n- klusive minoritetsandelar) med tillägg för ränte- kostnader samt kurs- och omräkningsdifferenser i

%av genomsnittligt sysselsatt kapital.

MSEK 1988

Koncernens resultat efter finansiella iptökter och kostnoder

Aterläggning av räntekostnader somt kurs-och omrökni ngsdillerenser

Eget kapital Fondemissioner Konvertibelt förlagslån Minoritetsin tressen Avsatt till pensioner Kortfristiga lån långfristiga lån Sysselsatt kapital

Röntabilitet på genomsnittligt sysselsatt kapital

5. Soliditet

3 759 + 3 438 7197 1988- 01-85 l l 826 - l 984 640 l l 726 6 313 10053 12 310 50 884 14,7%

1988- 12-31 12 750 -1 984 6.40 11 933 6749 7 430 9 673 47191

Eget kapital med tillägg för minoritetsintressen och konvertibelt förlagslån i %av balansomslutningen exkl kundförskott.

6. SkuldsäHningsgrad

Räntebärande skulder (kort- och långfristiga lån samt avsatt till pensioner) dividerade med eget kapital med tillägg för minoritetsintressen.

7. Röntetäckningsgrad

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader med återläggning av röntekostnader för lån divide- rat med räntekostnader för lån.

ASEA-koncernen Resultaträkning, ^MSEK

1988

Rörelsens intäkter Not l 112 372

Tillverknings-, försälj n in g s-och administrationskostnader -103 464

Rörelseresultat före avskrivningar 8 908

Avskrivningar enligt plan Not 2 - 3 272

Rörelseresultat efter avskrivningar 5 636

Utdelningar Not 3 179

Ränteintäkter Not 3 3 l 03

Ränta på kundförskott - l 721

Röntekostnader Not 3

-

³

f~l

Kurs- och omräkningsdifferenser

Resultat inkl minoritet efter finansiella intäkter och

kostnader 3 759

Minoritetens andel - l 892

Resultat exkl minoritet efter finansiella intäkter och

(

kostnader l 867

Extraordinära intäkter och kostnader Not4 279

Resultat exkl minoritet före skatter 2 146

Betalda skatter Not 6 -441

Latenta skatter Not 6 -125

Nettovinst l 580

ABBs redovisningsvaluta är U.S. dollar. Vid omräkning till svenska kronor har för resultaträkningen använts genomsnittskursen 6:10 SEK och för balansrökningen respektive bokslutskurs: 5:78 SEK per 1988.01-05 och 6:13 SEK per 1988-12-31.