08.1. Antagande av finanspolicy för Sollentuna kommun

(1)

Tjänsteutlåtande Kommunledningskontoret

2016-09-15

Charlotte Enges Sidan 1 av 4

Besök Postadress Telefon växel Fax reception Internet

Turebergshuset 191 86 08-579 210 00 08-35 02 90 www.sollentuna.se Turebergs torg Sollentuna

Dnr 2015/0263 KS-2 Diariekod: 100

Kommunstyrelsen

Finanspolicy för Sollentuna kommun

Förslag till beslut

Kommunledningskontoret föreslår kommunstyrelsen föreslå fullmäktige besluta följande:

1. Anta finanspolicy för Sollentuna kommun enligt bilaga 1 till kommunledningskontorets tjänstutlåtande daterat 2016-09-15 2. upphäva Riktlinjer för Sollentuna kommuns kortsiktiga

medelsförvaltning och utlåning till AB Sollentunahem och Sollentuna Energi AB.

3. Upphäva Policy för placeringsverksamheten för långsiktig medelsförvaltning

Kommunledningskontoret föreslår kommunstyrelsen för egen del besluta följande:

1. Under förutsättning av kommunfullmäktiges beslut om antagande finanspolicy, antar regler för kortfristiga placeringar och regler för kapitalförvaltningen enligt bilagorna 2 och 3 till kommunledningskontorets tjänstutlåtande daterat 2016-09-15.

Sammanfattning

Förlaget till Finanspolicy föreslås ersätta Riktlinjer för Sollentuna kommuns kortsiktiga medelsförvaltning och utlåning till AB Sollentunahem och Sollentuna Energi AB samt Policy för placeringsverksamheten för långsiktig medelsförvaltning

Finanspolicyn innehåller regler för kortfristiga placeringar, kapital-

förvaltning, utlåning till kommunala bolag, upplåning och skuldförvaltning, leasing samt kommunal borgen.

Kommunstyrelsen föreslås fastställa detaljerade regler för kortfristiga placeringar samt för kapitalförvaltningen.

Kommunledningskontorets beredning

Förslaget till Finanspolicy föreslås ersätta Riktlinjer för Sollentuna

kommuns kortsiktiga medelsförvaltning och utlåning till AB Sollentunahem och Sollentuna Energi AB samt Policy för placeringsverksamheten för långsiktig medelsförvaltning

Godkänt dokument, 2016-09-15, Katarina Kämpe

(2)

Tjänsteutlåtande

2016-09-15

Dnr 2015/0263 KS-2 Sidan 2 av 4

Finanspolicyn innehåller regler för kortfristiga placeringar, kapital-

förvaltning, utlåning till kommunala bolag, upplåning och skuldförvaltning, leasing samt kommunal borgen.

Kommunledningskontorets befogenheter inom finanspolicyn regleras i delegationsordningen och ett ärende kring förändring i delegationsordningen skrivs fram parallellt med detta ärende.

Skillnader på föreslagen finanspolicy jämfört med tidigare policys är:

• Avseende utlåning till kommunala bolag har regler för utlåning till AB SOLOM lags till.

• Under upplåning och skuldförvaltningen har alternativet utgivande av egna skuldebrev lagts till som ett alternativ för finansiering.

Avsnittet har förtydligats beträffande räntebindning och kapitalbindning.

• Leasing och kommunal borgen har fått egna avsnitt i policyn

• Regler för kortfristiga placeringar beslutas av Kommunstyrelsen

• Regler för kapitalförvaltningen beslutas av Kommunstyrelsen.

• Regler för kortfrista placeringar förändras enligt nedan

• Regler för kapitalförvaltningen förändras enligt nedan

Kortfristiga placeringar

Syftet med kortfristiga placeringar är att med låg risk få bättre avkastning än kommunens bankkonto. Kortfristiga placeringar ska kunna vara ett medel för att undvika att betala negativa räntor på kommunens bankkonto.

Förslaget innebär för kategorierna D och E att lägsta rating sänks till rating enligt Standard & Poor's eller Moody's om lägst A- eller A3 (respektive lägst K-1). Ratingen innebär att placeringar (utlåning) kan ske till gäldenärer som har god förmåga att uppfylla sina finansiella åtaganden, men är något mer känsliga för de negativa effekterna av förändrade omständigheter och ekonomiska förhållanden än gäldenärer i högre rankade kategorier.

Det föreslås också att maximal löptid förlängs med en månad för kategorierna D och E till fyra respektive tre månander. Förändringarna föreslås för att kunna få en möjlighet till bättre avkastning med begränsad riskökning.

Föreslagna förändringar ska möjliggöra flera placeringsalternativ som kan ge en positiv avkastning när räntorna är negativa. Förslaget innebär att placeringar kan göras i korta värdepapper i stället för att pengarna finns på ett bankkonto där kommunen behöver betala inlåningsavgifter.

Reglerna möjliggör både placeringar i direktägda värdepapper och i fonder.

Detaljerade regler för placeringarna föreslås beslutas av kommunstyrelsen

(3)

2016-09-15

Dnr 2015/0263 KS-2 Sidan 3 av 4

Kapitalförvaltningen

I syfte att trygga kommunens långsiktiga åtaganden har kommunfullmäktige beslutat avsätta på 150 miljoner kronor, (netto insättningar/uttag). Värdet på placeringarna uppgick 2016-04-30 till 450 miljoner kronor

Kommunfullmäktige har i februari 2015 (2015/0108) beslutat att investeringar och exploateringsutgifter ska finansieras med uttag från kapitalförvaltningen. I slutet av 2015 gjordes ett uttag med 200 miljoner kronor. Uttag kommer att behöva göras under 2016.

Enligt nuvarande regler får placeringar göras i räntebärande svenska värdepapper, dvs obligationer utgivna av Svenska staten, svenska kommuner och landsting, bostadfinansieringsinstitut, banker, samt

placeringar i obligationer utgivna av företag med en rating på lägst Aa3 /A ( högst 15%). Portföljen ger en bra avkastning när marknadsräntorna sjunker. Under 2011-2015 har portföljen avkastat i genomsnitt 5% per år.

Avkastning har per år har varierat mellan 0,4% till 8,5% under 2011-2015.

Om räntorna stiger finns det en risk att portföljen kan minska i värde.

När räntorna stiger utvecklas en ränteportfölj svagt eller negativt. För att kunna ha möjlighet att påverka avkastningen föreslås att högst 10% av kapitalet kan placeras i alternativa placeringar som exempelvis obligationer eller hedgefonder med exponering mot tex råvaror. Enligt förslaget ska varje alternativ placering utredas och dokumenteras.

Större förändringar i förslaget mot den gamla placeringspolicyn är ökad limit för placering i värdepapper med rating (t ex företagsobligationer).

Limiten har ökats från 15 procent till 25 procent. Lägsta tillåtna rating har sänkts till A- eller A3 vilket motsvarar två tredjedelar av Investment grade.

Ett företag ansöker om kreditbetyg hos Kreditvärderingsinstitut som Moodys, Standards & Poors mfl. Kreditinstitutet ger efter en noggrann genomgång av ekonomi, ledning , styrning mm företagen ett kreditbetyg.

Investment grade avser kvaliteten på ett företags kredit. Investment grade innebär kreditbetyg från mycket stark förmåga att möta finansiella åtaganden" (AAA eller Aaa) ner till tillräcklig kapacitet för att möta finansiella åtaganden, men mer utsatta för negativa ekonomiska förhållanden (BBB eller Baa). I Bilaga 4 finns en sammanställning över kreditbetyg.

En förändring i förslaget är möjlighet till investering i värdepapper utgivna av statliga och kommunala företag till högst 25 procent av portföljens värde.

Dessa företag behöver inte ha en rating utan det statliga eller kommunala ägandet innebär att risken är låg.

En jämförelse med tre andra kommuners placeringspolicy redovisas i bilaga 5.

Förändringarna föreslås för att ge möjlighet att inom portföljen kunna omplacera till värdepapper med betryggande säkerhet som alternativ till

(4)

2016-09-15

Dnr 2015/0263 KS-2 Sidan 4 av 4

stats och bostadsobligationen. Med dagens låga räntenivåer är framtida avkastning från statsobligsationer och bostadsobligationer begränsad medan företagsobligationer kan ge en högre avkastning. När räntan stiger minskar obligationer med lägre löptider i värde och flera olika placeringsalternativ ger förvaltarena större möjlighet att leverera positiv avkastning vid både stigande och sjunkande räntor.

Reglerna ska möjliggöra både direktägda värdepapper och att ägande sker via fonder.

Risken för förluster i enskilda värdepapper minskar om ägandet sker via fonder. Vid placering i fonder tillåts, derviat, placering i utländsk valuta (värdesäkrad).

Detaljerade regler för placeringarna föreslås beslutas av Kommunstyrelsen

Katarina Kämpe Anders Nilfjord Charlotte Enges

Kommundirektör Ekonomichef Finanschef

Bilagor

1. Finanspolicy

2. Regler för kortfristiga placeringar 3. Regler för kapitalförvaltning 4. Sammanställning av kreditbetyg 5. Jämförelse placeringspolicy