N … D 27. 2007 D

www.csob.cz D ENNÍ FINANČNÍ ZPRAVODAJ

VÍCE INFORMACÍ V SEKCI TRHY NA : www.csob.cz/klubSME

27. PROSINCE 2007

Čermák, tel.: +420 261 353 578, e-mail: jcermak@csob.cz Zdeněk Šafka, tel.: +420 261 353 570, e-mail: zsafka@csob.cz Jan Bureš, tel.: +420 261 353 574, e-mail: jabures@csob.cz

Československá obchodní banka, a. s. Investiční výzkum

D ŮLEŽITÉ OČEKÁVANÉ UDÁLOSTI

odhad skutečnost konsensus předchozí

čas událost období

m/m y/y m/m y/y m/m y/y m/m y/y

USA 14:30 Zakázky na zboží dl. spotřeby

bez dopravních prostředků (%) 11/2007 0,5 -0,4

USA 16:00 Spotřebitelská důvěra 12/2007 86,5 87,3

N APŘÍČ TRHY …

• C

•

•

Americký dolar při velice nízkých objemech ztrácel a v povánočním obchodování vystoupal nazpátek k 1,45 EUR/USD. Větší rozruch nevzbudil prudký pokles cen domů, které meziročně zlevňují nejrychleji v historii (přes -6%y/y).

Z posledních pohybů lze vzhledem k nízkým objemům jen těžko usuzovat na změnu trendu a do Nového roku může být obchodování hůře predikovatelné. Na začátku roku 2008 nicméně počítáme s tím, že se může na trhy vrátit averze k dolaru.

Poslední čísla ukazují na zhoršování podnikatelských nálad napříč státy – index Philadelphia Fed i Richmond Fed spadly do záporných hodnot. Vedle toho trhy nedávno (kvůli vyšší inflaci) odbouraly sázky na agresivnější snižování sazeb v USA a příliv dalších špatných čísel je může donutit názor opět změnit…. Z dnešního pohledu bude zajímavý jednak výsledek zakázek na zboží dlouhodobé spotřeby, ale především pak spotřebitelská důvěra, která napoví, jak tučné žně mohou maloobchodní řetězce čekat po vánočních prodejích.

Česká koruna se během vánočních svátků při velice nízké likviditě vyhoupla nad 26,50 EUR/CZK. Vzhledem k tomu, že zbytek středoevropského regionu si nevedl nejhůře, může koruna stále doplácet na stabilní sazby z posledního prosincového zasedání ĆNB.

Do nového roku budou vzhledem k nízké obchodní aktivitě pohyby hůře predikovatelné. Odpolední americká čísla mají podle nás potenciál spíše zvýšit averzi k riziku a zhoršit náladu vůči emerging markets. Jako pravděpodobnější proto vidíme tlak na další mírné ztráty CZK.

Slovenská koruna v závere týždňa tesne pred sviatkami posilnila z úrovne EUR/SKK 33,68 na EUR/SKK 33,63.

Popoludní začala mierne korigovať zisky.

Dnes nie je okrem PPI na programe žiadne dôležité číslo, aj to má na trhy limitovaný vplyv. Očakávame pokojné obchodovanie. Vzhľadom na postupný pokles likvidity môžu väčšie obchody rozkývať kurz na jednu alebo druhú stranu.

Měny změna

EUR/CZK 26,50 0,0%

EUR/PLN 3,605 -0,4%

EUR/HUF 253,9 -0,2%

EUR/SKK 33,65 0,0%

EUR/USD 1,450 0,0%

USD/JPY 114,25 0,7%

Dluhopisy změna Česko 2Y 4,26 0,00 Eurozóna 2Y 4,03 0,05

USA 2Y 3,28 0,17

Česko 10Y 4,72 0,00 Eurozóna 10Y 4,33 0,06 USA 10Y 4,24 0,17

Akciové indexy změna

PX 1769,0 -1,43%

WIG20 3482,6 1,05%

DAX 8002,7 1,70%

S&P500 1497,7 0,08%

Nikkei225 15564,7 -0,57%

Kom odity změna Zlato 824,10 -0,1%

Ropa Brent 94,45 0,1%

Změna v průběhu 24h. Akt ualizováno v 8:15

27. prosince 2007

Československá obchodní banka, a. s.

2

Denní finanční zpravodaj

T

Sazby centrálních bank změna IBOR 3M změna FRA 3x6 změna Měny versus CZK změna

Česko 3,50 25 Česko 4,09 -0,01 Česko 4,19 0,00 EUR/CZK 26,50 0,0%

Maďarsko 7,50 -25 Maďarsko 7,50 0,00 Maďarsko 7,47 0,00 USD/CZK 17,70 0,0%

Polsko 5,00 25 Polsko 5,71 0,00 Polsko 6,13 0,01 CZK/SKK 0,79 0,0%

Slovensko 4,25 -25 Slovensko 0,00 -4,29 Slovensko 4,39 0,00 PLN/CZK 7,35 0,4%

Eurozóna 4,00 25 Eurozóna 4,77 0 Eurozóna 4,55 0,04 CZK/HUF 10,44 0,2%

USA 4,25 -25 USA 4,84 -0,04 USA 4,33 0,04 GBP/CZK 36,29 -0,8%

UK 5,50 -25 UK 6,06 -0,08 UK 5,60 -0,02 CHF/CZK 15,93 -0,2%

IRS 2 roky změna IRS 10 let změna Česko IRS změna Vybrané měny v. EUR změna Maďarsko 7,49 -0,01 Maďarsko 6,95 0,02 2 roky 4,27 0,00 EUR/JPY

Polsko 6,23 0,02 Polsko 5,83 0,00 3 roky 4,29 0,00 EUR/CHF

Slovensko 4,57 0,05 Slovensko 4,83 0,07 4 roky 4,32 0,00 EUR/RON

Eurozóna 4,64 0,05 Eurozóna 4,76 0,07 5 let 4,36 0,00 EUR/TRY

USA 4,05 0,11 USA 4,90 0,18 10 let 4,57 0,00 EUR/RBL

UK 5,34 -0,01 UK 5,09 -0,01 15 let 4,77 0,00 EUR/ISK

Hodnot y z 8:15, změna oprot i předchozí mu dni, u sazeb a výnosů změna v bazických bodech

K

odhad konsensus předchozí

čas událost období

m/m y/y m/m y/y m/m y/y

SR 09:00 Index výrobních cen (%) 11/2007 0,5 1,9 0,3 1,7 0,3 1,8

USA 14:30 Pokračující žádosti o dávky

v nezaměstnanosti (tis.) 15.12. 2646

USA 14:30 Zakázky na zboží dl. spotřeby

bez dopravních prostř. (%) 11/2007 0,5 -0,4

USA 14:30 Zakázky na zboží dlouhodobé

spotřeby (%) 11/2007 2,0 -0,2

USA 14:30 Nové žádosti o dávky

v nezaměstnanosti (tis.) 22.12. 340 346

USA 16:00 Spotřebitelská důvěra 12/2007 86,5 87,3

m/m - meziměsíčně; y/y - meziročně; s.a. - sezónně očištěno; n.s.a. - sezónně neočištěno; P - předběžné; F - finální

EMU, USA, UK, JPY - pokud není uvedeno jinak, data sezónně očištěna; Střední Evropa - data sezónně neočištěna, pokud není uvedeno jinak Aukce státních dluhopisů: období = datum emise; m/m = poptávka; y/y = nabídka

Informace obsažené v tomto dokumentu poskytuje Československá obchodní banka, a. s. v dobré víře a na základě pramenů, které považuje za správné, důvěryhodné a odpovídající skutečnosti. Přesto ani Československá obchodní banka, a. s. ani žádný z jejích zaměstnanců či zmocněnců nepřebírá žádnou právní odpovědnost ani záruku vůči klientovi za jakoukoliv informaci, která je obsažena v tomto dokumentu a zároveňČeskoslovenská obchodní banka, a. s. nečiní žádné prohlášení ohledně přesnosti a úplnosti těchto informací. Československá obchodní banka, a. s. také nepřebírá jakoukoliv odpovědnost za případnou ztrátu nebo škodu, kterou může klient utrpět. Bez předchozího souhlasu Československé obchodní banky, a. s. nelze tento dokument ani jeho části kopírovat nebo dále šířit.