Noter till koncernredovisningen
GET Totalt
Siffror för f d CEO på årsbasis Ersättning
Årslön 804 868 4 290 5 962 1 261
Permanent bostad (faktisk kostnad) 160 112 54 326 270
Övriga förmåner (beskattningsbart, till
marknads-värde) 15 7 121 143 18
Bonus (rörlig lön) - 257 633 890 257
Aktiebaserade program 277 433 662 1 372 433
1 256 1 677 5 760 8 693 2 239
Pensionskostnader
Obligatoriska företagsplaner - - 195 195
-Stora Ensos avtalspensionsplaner 411 - 1 302 1 713
-411 - 1 497 1 908
-Ersättning, totalt 1 667 1 677 7 257 10 601 2 239
Beträffande koncernens tidigare CEO Jukka Härmälä anges ovan de faktiska belopp som betalats fram till hans avgång den 31 augusti 2007, med en extra kolumn för värden på årsbasis för en möjlighet till jämförelse med föregående år.
Ersättning till verkställande ledningsteam (GET) 2006
Räkenskapsår
1 000 EUR CEO
Övriga ledande befattningshavare
GET Totalt Ersättning
Årslön 1 105 3 242 4 347
Permanent bostad (faktisk kostnad) 79 61 140
Övriga förmåner (beskattningsbart, till marknadsvärde) 19 207 226
Bonus (rörlig lön) 78 346 424
Aktiebaserade program 259 1 433 1 692
1 540 5 289 6 829
Pensionskostnader
Obligatoriska företagsplaner -8 181 173
Stora Ensos avtalspensionsplaner - 1 409 1 409
Internationella pensionsplaner 302 - 302
294 1 590 1 884
Ersättning, totalt 1 834 6 879 8 713
Om CEO inte hade deltagit i den internationella pensionsplanen som beskrivs på sidan 145 hade motsvarande siffror år 2006 varit 1 240 EUR för årslön och 213 EUR för bonus.
Ledande befattningshavare utöver CEO
Medlemmarna i verkställande ledningsteam (GET) har kortsiktiga incitamentsprogram på upp till maximalt 50 % av den fasta årslönen. Dessa betalas ut följande år enligt tabellen ovan.
Bonusen består av tre delar, varav upp till 35 % knyts till av
kastningen på sysselsatt kapital (ROCE), upp till 35 % till EBITDA och resten till andra finansiella och individuella mål.
Utbetalningen 2007, som avser 2006, uppgick till 632 919 EUR (346 488). Medlemmarna i GET kan gå i pension vid 60 års ålder enligt de pensionsvillkor som gäller i respektive land. Enligt an ställningsavtalen måste uppsägning lämnas senast sex månader före anställningens upphörande och avgångsvederlag utgår med tolv månaders grundlön om uppsägningen sker på företagets begäran. Ledande befattningshavare som utsetts före år 2007 kan erhålla ytterligare tolv månaders grundlön, avhängigt av befattning.
Medlemmarna i GET deltar i ett antal långsiktiga incita
mentsprogram. Enligt redovisningsreglerna för aktiebaserade ersättningar beräknas den ickelikvida kostnaden för optioner och villkorade aktietilldelningar till tilldelningsvärdet för aktier och optioner som delats ut det året, samt eventuella förändringar i marknadsvärde för tidigare tilldelningar under året. De redovisade kostnaderna kommer inte att stämma överens med de faktiska kostnaderna på årsbasis, men total
summan kommer att stämma när alla aktier och optioner fastställts, lösts in, löpt ut eller förfallit. Siffrorna på sidan 146 avser enskilda ledande befattningshavare vid antingen tilldelningen eller avräkningen.
Optionsbaserade program för ledande befattningshavare Medlemmarna i GET var inte berättigade till optioner 2007.
Däremot tilldelades ledande befattningshavare 225 000 optio
ner 2006, med ett beräknat värde på 398 250 EUR på tilldel
ningsdagen den 1 mars 2006. Under året utnyttjades 265 000 (664 000) optioner, vilket gav ett kontantvärde på 281 250 EUR (1 017 164).
Aktiebaserade program för ledande befattningshavare Medlemmarna i GET var inte berättigade till villkorade aktie
tilldelningar 2007. Däremot erhöll de 37 500 aktier i villkorade aktietilldelningar 2006, vilka på tilldelningsdagen den 1 mars 2006 hade ett värde på 448 125 EUR. Under 2007 uppgick antalet tidigare tilldelade aktier till ledande befattningshavare till 30 740, vilka på avräkningsdagen den 1 mars 2007 hade ett kontantvärde på 380 561 EUR, baserat på den dagens aktiekurs på 12,38 EUR.
Medlemmarna i GET erhöll resultatbaserade aktietilldel
ningar för högre befattningshavare på 445 500 aktier. Värdet på tilldelningsdagen den 20 december 2007 var 4 477 275 EUR, baserat på den dagens aktiekurs på 10,05 EUR och förut
satt att målen uppnåts. Eftersom dessa tilldelningar gäller för både 2007 och 2008 förväntas ingen ytterligare tilldelning av resultatrelaterade aktier under 2008. Under 2006 fick ledande befattningshavare en tilldelning av 37 500 resultatrelaterade aktier enligt programmet, som på tilldelningsdagen den 1 mars 2006 hade ett värde av 448 125 EUR. Under 2007 utföll inga aktier från tidigare resultatbaserade aktietilldelningar, eftersom resultatmålen inte uppnåtts. Därmed förföll 21 750 (25 945) aktier som tilldelats tidigare.
Som en följd av att Pekka Laaksonen och Jussi Huttunen lämnade företaget den 15 augusti respektive den 24 juli förföll nedanstående optioner och aktietilldelningar år 2007:
276 000 optioner
•
6 750 villkorade aktietilldelningar
•
6 750 aktietilldelningar baserade på koncernens
•
resultat utveckling
Transaktioner med närstående parter
Under 2007 köpte en ledande befattningshavare en bostads
fastighet som ägdes av företaget. Priset bedömdes av oberoende professionella värderare innan transaktionen godkändes.
Chief Executive Officer – Jouko Karvinen
CEO anställdes den 1 januari 2007 och tillträdde efter 2007 års årsstämma den 29 mars 2007. Hans kontrakt godkändes av styrelsen vid utnämningen. Han har en uppsägningstid på sex månader och får ett avgångsvederlag på tolv månadslöner om han sägs upp av företaget. Ingen ersättning utgår vid byte av ledning. Bland förmånerna finns bostad, firmabil och pension enligt en avgiftsbestämd pensionsplan som har godkänts av UK Inland Revenue. En ytterligare pensionsavsättning gjordes 2007 för att kompensera för de pensionsförmåner CEO gick miste om när han lämnade sin tidigare anställning. CEO kan pensionera sig vid sextio års ålder.
CEO hade inte rätt till någon bonus 2007, men har rätt till ett kortfristigt incitamentsprogram som beslutas av styrelsen varje år och som kan ge högst 50 % av den fasta årslönen.
Planen för 2007 betalas ut 2008, med 35 % kopplat till avkast
ningen på sysselsatt kapital (ROCE), 35 % till EBITDA och 30 % till personliga mål.
När CEO utnämndes erhöll han aktietilldelning och aktie
optioner för att delvis ersätta likartade tilldelningar som han förlorade när han lämnade sin tidigare arbetsgivare, se nedan för detaljer. Som högre befattningshavare är han även berät
tigad att delta i vinstdelningsprogrammet (Performance Share Plan). Ingen tilldelning gjordes dock 2007.
Optionsprogram för ledande befattningshavare 2007 CEO tilldelades 157 646 optioner när han anställdes i Stora Enso. Värdet på tilldelningsdagen den 2 januari 2007 uppskat
tades till 365 000 EUR, beräknat enligt optionsprissättnings
modellen. CEO utnyttjade inga optioner under året.
Aktiebaserade program för ledande befattningshavare CEO erhöll en villkorad aktietilldelning om 55 987 aktier baserad på koncernens vinstdelningsprogram när han anställ
des. Värdet uppgick tilldelningsdagen den 2 januari 2007 till 678 003 EUR. Under 2007 uppgick antalet tidigare tilldelade aktier till CEO till 22 395, vilka på avräkningsdagen den 1 mars 2007 hade ett kontantvärde på 277 250 EUR, baserat på den dagens aktiekurs på 12,38 EUR.
Tidigare Chief Executive Officer – Jukka Härmälä
Jukka Härmälä var CEO fram till årsstämman den 29 mars 2007 och därefter Senior Adviser fram till sin pensionering den 31 augusti 2007. Hans kontrakt hade godkänts av styrelsen när han utnämndes efter fusionen mellan Enso Gutzeit Oyj och Stora Kopparberg Bergslags AB i december 1998. I hans förmå
ner ingår bostad och firmabil.
Under 2007 var den tidigare koncernchefens grundlön oförändrad i lokal valuta. Utöver grundlönen fick CEO även en bonus om 257 261 EUR (213 229), vilket motsvarar 44 % (38 %) av det maximala beloppet.
Upplupna pensionsförmåner i det finska TELsystemet tillsammans med koncernens frivilliga förmånsbestämda pensionsplan ger honom en pension på 66 % av hans genom
snittliga pensionsgrundande lön de senaste fyra åren. Den pensionsgrundande ersättningen 2007 var till EUR 1 042 439, vilket var samma belopp som år 2006. Under 2005 och 2006 deltog den tidigare CEO:n också i en internationell avgiftsbe
stämd pensionsplan. Hans anställningsvillkor ändrades så att Stora Enso skulle kunna göra avsättningar, dock utan att ersättningsnivån som helhet ändrades. Avsättningarna till planen upphörde 2006 när företaget betalat 302 400 EUR till den internationella pensionsplanen åt Jukka Härmälä.
Jukka Härmälä var berättigad till ett kortfristigt incitaments
program som bestämdes av styrelsen varje år, vilket skulle ge maximalt 50 % av den fasta årslönen. Inget program erbjöds för 2007. Programmet för 2006, som betalades ut 2007, var till 25 % knutet till koncernens avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), 25 % var till koncernens EBIT och 50 % till personliga mål. Den tidigare CEO:n hade också intressen i olika långsiktiga incitamentsprogram.
Optionsprogram för ledande befattningshavare (1999–2007) Jukka Härmälä erhöll inga optioner 2007. Däremot erhöll han 60 000 optioner 2006 som på tilldelningsdagen den 1 mars hade ett värde på 106 200 EUR, beräknat enligt optionspris
sättningsmodellen. Under året utnyttjade den tidigare CEO:n 220 000 (112 500) optioner från tidigare år, vilket gav ett kontantvärde på 309 100 EUR (175 500).
Bokslut
Aktiebaserade program för ledande befattningshavare Jukka Härmälä fick ingen villkorad aktietilldelning 2007. Däre
mot fick han 10 000 aktier under 2006 som på tilldelningsdagen den 1 mars hade ett värde på 119 500 EUR. Under året erhöll CEO 10 000 (7 000) aktier från tidigare tilldelningar till ett kontantvärde på avräkningsdagen den 1 mars 2007 av 123 800 EUR (83 650), baserat på den då gällande aktiekursen på 12,38 EUR (11,95).
Jukka Härmälä erhöll ingen aktietilldelning baserat på koncernens resultatutveckling under året. Däremot erhöll han 10 000 aktier 2006 som på tilldelningsdagen den 1 mars 2006
hade ett värde om 119 500 EUR, förutsatt att målen uppnås.
Under 2007 tillföll inga resultatrelaterade aktier från tidigare aktietilldelningar CEO eftersom resultatmålen inte uppnåddes.
Därmed förföll 10 000 (7 000) aktier som tidigare tilldelats.
Transaktioner med närstående parter
Under 2007 köpte Jukka Härmälä en båt, en bil och konst som tidigare tillhört Stora Enso. Dessa transaktioner har kontrollerats och de priser som betalats motsvarar ett skäligt marknadspris vid inköpstidpunkten.
Ägarintressen och optioner, verkställande ledningsteam (GET)
Ledande befattningshavare i aktiv tjänst per 31 december 2007
Innehav av R-aktier
Syntetiska optioner 2001–2007
Aktie till -delningar baserade på koncernens resultat-utveckling
Medlem i kommittéer
(1) Ordförande
Christer Ågren 7 072 120 000 57 500
Hannu Alalauri 3 869 45 000 33 874
Aulis Ansaharju 2 270 71 250 28 874 Investering
Jouko Karvinen, CEO 13 213 157 646 33 592
Mats Nordlander 2 523 45 000 59 500
Veli-Jussi Potka 2 520 93 750 27 124 Investering
Bernd Rettig 5 050 155 000 67 500 Investering (1), FoU (1)
Hannu Ryöppönen, Deputy CEO och CFO 21 479 50 000 148 980 Investering
Elisabet Salander Björklund 15 818 92 500 77 250 Investering, Hållbarhet (1)
Juha Vanhainen 2 646 76 250 27 124 Investering
Verksamma ledande befattningshavare, totalt 76 460 906 396 561 318
Delvis verksamma ledande
befattningshavare 2007 Befattning
Aktie-innehav vid avgång
Syntetiska optioner 2001–2007
Aktietill-delningar baserade på koncernens
resultat-utveckling Tjänstgjorde t o m
Jukka Härmälä CEO 19 088 400 000 18 000 29 mars
Jussi Huttunen SEVP 2 434 - - 24 juli
Kai Korhonen SEVP 2 434 112 500 6 750 31 augusti
Pekka Laaksonen SEVP 15 500* - - 14 augusti
Tidigare ledande befattningshavare, totalt 39 456 512 500 24 750
* A-aktier.
Not 10 Finansnetto
Finansnetto
Räkenskapsår
MEUR 2005 2006 2007
Finansiella kostnader -343,5 -306,6 -336,3
Finansiella intäkter 238,6 276,3 167,4
Finansnetto -104,9 -30,3 -168,9
Bestående av Räntekostnader
Banklån -168,8 -218,8 -232,5
Finansiell leasing -6,9 -6,0 -4,6
Kapitaliserad ränta 7,1 - 0,8
Ränteintäkter 57,1 69,5 73,8
Erhållen utdelning 4,5 1,3 0,4
Kursvinst/-förlust
Valutaderivat -132,4 22,5 -72,7
Lån och likvida medel 146,7 -47,6 69,9
Övriga finansiella intäkter Marknadsvärdeförändring
på derivat 0,8 -
-Övriga marknadsvärdeförändringar 0,3 1,2 14,3 Övrigt (inkl noterade värdepapper) 22,1 181,8 8,2 Övriga finansiella kostnader
Marknadsvärdeförändring
på derivat - -6,3 -2,8
Övriga marknadsvärdeförändringar -17,9 -3,4 -5,7 Övrigt (inkl noterade värdepapper) -17,5 -24,5 -18,0 Totalt: fortsatt verksamhet -104,9 -30,3 -168,9 Totalt: verksamhet
under avveckling -60,4 -73,7 -97,3
Total verksamhet -165,3 -104,0 -266,2
Vinst/förlust på finansiella derivatinstrument framgår av not 27.
Valutavinster och förluster, angivna ovan som valutaderivat, rör instrument som är värderade till marknadsvärde i resultat
räkningen, eftersom de inte uppfyller kraven för säkringsredo
visning. Debiterade avgifter, till exempel för outnyttjade kredit
löften, garantier och ratinginstitut, ingår i övriga finansiella kostnader och uppgick till 5,2 MEUR (6,8). Kostnader för långfristiga fordringar, vilka kapitaliseras som långfristiga skulder, uppgick till 9,0 MEUR (10,4). De avskrivs med s k effektiv räntametoden för 1,4 MEUR (1,6) i resultaträkningen under den aktuella perioden.
I december 2007, strax innan företaget såldes, köpte Stora Enso North America tillbaka sina obligationer, vilka var långfris
tiga privata placeringar, till ett nominellt värde av 254,00 MUSD (172,5 MEUR). Detta ledde till en förlust på 47,3 MUSD (34,5 MEUR), vilket redovisas under verksamhet under avveckling.
Sammanlagda kursvinster/-förluster som ingår i resultaträkningen
Räkenskapsår
MEUR 2005 2006 2007
Nettoomsättning 54,1 -43,3 -26,4
Kostnader och utgifter -0,5 3,5 2,6
Finansnetto 14,3 -25,1 -2,8
Totalt: Fortsatt verksamhet 67,9 -64,9 -26,6 Totalt: Verksamhet under
avveckling -3,8 2,0 4,3
Total verksamhet 64,1 -62,9 -22,3
År 2007 hade koncernen reavinster från försäljning av noterade värdepapper på 3,8 MEUR, vilket var den nivå som kunde förväntas baserat på den kraftigt reducerade portföljen efter avyttringarna 2006, när koncernen sålde huvuddelen av sitt innehav av noterade aktier som ett led i programmet att koncentrera sina medel på kärnverksamheterna. År 2006 sålde Stora Enso Oyj sitt innehav på 1,54 % i Sampo Oyj för 155,4 MEUR, följt av aktier i Nordea AB för 10,1 MEUR och inneha
vet i Finnlines PLC för 35,5 MEUR. Reavinsten från försäljning av noterade aktier redovisas under Övriga finansiella intäkter och uppgick till 175,1 MEUR. Koncernen gjorde en förlust på 2,9 MEUR på grund av andra innehav, vilket resulterade 2006 i en reavinst från noterade aktier på 172,2 MEUR.
Bokslut